Hola JM y demás amigos
por favor, me gustaría saber vuestra opinión acerca de esto :
o El vencimiento final del préstamo se mantiene en los 5 años estipulados en el contrato de financiación suscrito en abril del 2007, estableciéndose el siguiente calendario de amortizaciones parciales:
Año Importe
2007: 708 M€, ya amortizados con la ampliación de capital
2008: 150 M€
2009: 1.050 M€
2010: 300 M€
2011: 300 M€
2012: 4.609 M€
En virtud de este calendario de amortizaciones, la vida media del préstamo ha quedado establecida en 4,5 años.
o Los 6.409 millones de euros del contrato de financiación a largo plazo se han estructurado en dos tramos:
a) Un tramo de deuda senior a largo plazo por importe total de 5.409 M€.
b) Un tramo de deuda subordinada (junior) a largo plazo por importe total de 1.000 M€.
o El contrato de financiación tiene un coste medio inicial para la totalidad de la deuda de 194 puntos básicos sobre el Euribor. Este diferencial irá disminuyendo en función del ratio de endeudamiento de la compañía. Este coste total medio de endeudamiento es fruto, a su vez, de:
a) Un coste medio inicial de la deuda senior de 160 puntos básicos sobre el Euribor, diferencial que irá disminuyendo hasta 76 puntos básicos cuando el ratio de endeudamiento se sitúe por debajo del 45%
b) Un coste medio de la deuda subordinada de 400 puntos básicos sobre el Euribor.
Estos diferenciales suponen un aumento en el coste medio inicial de 69 puntos básicos respecto a las condiciones pactadas en el contrato firmado en el mes de abril. Las previsiones de la compañía son alcanzar un ratio de endeudamiento del 55% a partir de un año, lo cual permitiría sustituir la financiación junior por financiación senior y situar los márgenes de financiación en el entorno de los 117 puntos básicos.
o Dicho préstamo sindicado incluye la obligación de cumplir con una serie de ratios financieros y coberturas de tipos de interés. A 30 de septiembre de 2007, el Grupo cumple con todos los ratios y coberturas acordados con las entidades financieras que suscriben el contrato.
o Con esta operación queda refinanciada la deuda derivada de las adquisiciones de Inmobiliaria Colonial, S.A. (sociedad absorbida), de FCC, y de Riofisa y el préstamo sindicado de Inmobiliaria Colonial, S.A. (sociedad absorbida) al tiempo que la compañía se dota de capacidad operativa para la financiación de las actividades a medio plazo del Grupo.
• El endeudamiento financiero neto del Grupo a 30 de septiembre del 2007 (considerando inversiones financieras y tesorería activa) se ha situado en a 8.934 M€ situando el ratio del Loan to Value total (LTV, deuda total s/valor de mercado de los activos) en el 66,8 % y el senior LTV medido en términos de deuda senior (sin considerar la deuda subordinada de 1.000 M€) sobre valor de mercado de los activos en el 59,2%
• La vida media de la deuda contratada, considerando el nuevo préstamo sindicado es de 3,94 años. Únicamente el 15% de la deuda financiera contratada tiene garantía real.
• A 30 de Septiembre el grupo tiene contratados 4.123 M€ en derivados para la gestión del riesgo de tipo de interés situando el ratio de cobertura de la deuda en el 46%.
Sindicado73%Préstamos y Pólizas12%Hipotecas12%Leasings3%2 a 574%>54%
• La cartera de coberturas contratadas permite situar el tipo de interés (Euribor) del Grupo para los próximos 4 años (para la parte de deuda cubierta), según las perspectivas actuales de tipos de interés, en un tipo medio del 4,26 %, con un nivel de protección máximo en el 4,48%
Espero tú contestación.
Un abrazo.
Andrés.
