Hola a todos:
Llevo siguiendo este blog bastante tiempo y quisiera añadir varias cosas acerca de la obtencion de datos de la cuenta de resultados:
Aparte de las webs de las propias compañías normalmente se puede obtener los informes financieros en la web del regulador de turno.
En el caso de España es la CNMV y en los USA la SEC. En la primera hay que poner parte del nombre de la empresa en CONSULTAS A REGISTROS OFICIALES -> BUSQUEDA POR ENTIDADES. En la SEC el buscador se llama EDGAR y también se puede poner el nombre.
En el caso de ADOLFO DOMINGUEZ he comprobado que en la web de dicha empresa SI que aparecen los informes financieros (en la página inicial abajo, bastante pequeño, aparece el link de INFORMACION PARA ACCIONISTAS E INVERSORES). En el caso de la CNMV he visto que responde si introducimos ADOLFO pero no ADOLFO DOMINGUEZ.
Respecto a la SEC sólo indicar que los informes anuales de cada empresa están identificados como 10-K y los trimestrales como 10-Q. En caso de compañías extranjeras cotizando en mercados USA (por ejemplo TELVENT) el informe anual se refiere como 20-F.
Ya sobre el tema de valoraciones. A pesar de que Rebuzner se reirá bastante, me estoy leyendo el libro VALUE INVESTING FOR DUMMIES. Recalcar que el libro es bastante decente y que presenta un método de valoración simplificado respecto del DCF (recordemos que es FOR DUMMIES). Con esto no quiero decir que la valoración sea mala, sólo que hay mejores métodos para valorar.
Sin embargo, es en otro capítulo donde me está llamando más la atención. Después de hacer la valoración anterior el autor incide en el estudio FINANCIERO ESTRATEGICO enfocando en el ROE. Ese capítulo, para mi, vale la pena por sí solo.
Por esta razón he creido conveniente introducir este comentario ya que en el artículo da a entender que este tipo de libros engaña al que los lee y por mi experiencia la calidad de esta serie es muy razonable si tenemos en cuenta hacia quien está dirigido. Además, si se escribe un artículo para novatos, creo que se debe empezar por algún lado (como yo estoy haciendo) y encontrarse de frente a Ben Graham o similares a las primeras de cambio puede ser un escalón demasiado fuerte.
Por último, felicitar a Rebuzner por su blog ya que me parece tremendamente recomendable y, sobre todo, debido al estilo de inversión (con el que me identifico bastante) tremendamente consistente.
Un saludo
Jensen
