Hace tiempo me ronda en la cabeza lo que creo también puede ser considerado un error. No dar valor al tiempo.
Quiero dignificar un poco la gestión pasiva.
Un supuesto inversor crea una cartera con 12 valores, que revisa una vez al año. Salvo contados periodos de tiempo superará continuadamente a la renta fija. Solo le representa un día de trabajo al año. Se limita a calcular las betas de cada sector y dentro de los seleccionados escoger la empresa de mayor capitalización. Pretende así mejorar el resultado aleatorio.
Pues bien; este inversor en su vida volverá a obtener una rentabilidad por dedicación horaria tan alta.
Una vez superado el uso simplista del P.E.R. (dentro de una evolución lógica y natural del proceso formativo) los modelos de valoración por ratios son globalmente efectivos, más aún si tomamos en consideración su requerimiento de tiempo.
Quizás todavía es más fácil caer en trampas valor en el análisis de aspectos cualitativos. (He llegado a encontrarme en Internet similar argumentación para justificar como caro o como barato a Acerinox). Este camino está destinado a unos pocos. Hay que llevar el arte dentro para ello.
Una vez más en este aspecto me llama la atención la gestión del tiempo. Se reduce el número de empresas para poderlas conocer así mejor.
Estáis destinados a las gestoras, donde los importes de sobreponderación pueden justificar el arte que manejáis.
Los otros estamos destinados a la industria. Hay que ser conciente de donde está cada uno. Trabajaremos, a pesar de todas las limitaciones que tiene, con los modelos de valoración. Y seguramente renunciaremos a rentabilidad para poder reducir el riesgo no sistemático. Creo que cuando no se tiene el arte, la gestión del tiempo sale más rentable de esta manera.
Una vez más, gracias por compartir y hacer reflexionar.
EnroCAT
