Un matiz, Rebuz: La fiscalidad de los dividendos a partir de 2007 va a cambiar y va a ser muy buena: quedarán exentos de tributación los primeros 1000€ (o 1500€, no estoy seguro) que se cobren como dividendos; mientras que si no reparten, las plusvalías sí que cotizarán íntegramente... aunque sea más adelante.
Aparte de eso, el tener que pagar dividendos obliga a los gestores a ser más rigurosos... el peligro de que no lo paguen es que se sientan "obligados a invertir" y se embarquen en proyectos de dudosa rentabilidad, como pasó en 2000 con las tecnológicas... y en otras épocas con otras empresas!! Evidentemente, si tienen buenos proyectos en que invertir, es mejor que inviertan que que paguen dividendo, pero la coletilla "si tienen buenos proyectos en que invertir" no es trivial ni es algo que se pueda dar por supuesto, hay que fijarse mucho.
Yo no llevo en cartera ninguna de alto dividendo: CHK reinvierte con fuerza, y COP y VLO hasta ahora tb, pero ahora van a reducir deuda y recomprar acciones porque no encuentran inversiones interesantes (los precios se han disparado). Y Boliden, un poco de todo: Reinvierten, recompran y pagan dividendo... Pero si cualquiera de ellas decidiera aumentar su payout, no se convertiría en menos interesante para mí.
s2
PD: Me encantan los artículos "contra el consenso", muy bueno!! Incluso convierten a la gente en más escéptica, y por tanto más inteligente.
