Muy buenas, José María, ánimo y felicidades.
Quería charlar contigo sobre el "Free Cash Flow" de WMT a partir de los datos del cierre del 2006 (marzo 07):
http://stocks.us.reuters.com/stocks/cashFlowStatement.asp?symbol=WMT&WTmodLOC=L2-LeftNav-17-FinancialStatements&period=Q
Según mi forma de verlo:
Short Term Debt, Net -1193
Long Term Debt, Net +1101
Una cosa por la otra borramos los dos.
Entra en la caja unos 1000 millones +2802 de Dividendos +1718 millones de retirar acciones (34 millones a un cambio de algo más de 47 dólares) =
5520 millones de dólares
que sobre 11284 del Beneficio Neto representa un PayOut del 0,489
50%
Visto de otra forma:
Neto: 11284
Depreciation: 5459
Variación del capital de faena (Working Capital): +2483
11284 + 5459 + 2483 = 19226
frente a 15666 (CapEx)
que resulta 3560 (Free Cash Flow), cifra inferior a la calculada antes. Así que la calculada antes no se puede considerar creo yo que sea vista 'a mala idea'
Total, WMT tal vez pueda crecer +7% en Ventas y +9% en Neto, y transformar un 50% de su Neto en Dinero que se le pueda sacar a la empresa.
Este año el Earning Per Share rondará 3,13 que x 0,5 = 1,565
Así que en 47 dólares cotiza a un múltiplo de 30 veces el Free Cash Flow
