Omega: desde luego es una fórmula con mucho sentido (que es lo mínimo-máximo que podemos pedir). Yo propondría un pequeño ajuste: cambiar g por ROE (o medida similar). Si te fijas, tu visión del value es comprar crecimiento sin pagar y la mía comprar rentabilidad sin pagar. Mmmmmm... eso puede dar pie a muchas reflexiones interesantes, ¿no crees?
Sobre el PER de DB, es bajo si lo comparamos con el de KO, por ejemplo. Pero no hay que olvidar que está en un sector de PER tradicionalmente bajo. Lo mismo ocurre con aseguradoras, energéticas y otros. No sé... ya conoces mi pequeña cruzada contra el PER.
Y sobre la energía, no lo veo como tú. Los precios descuentan tasas de crecimiento en muchos casos superiores al 18%. Si no se cumplen, si alcanzan un muy respetable 10%, los precios van a caer con fuerza. Yo no veo margen de seguridad ahí. Xa mí, las expectativas de la energía son demasiado altas y x eso estoy fuera. Es muy probable que esté equivocado y suban. Xo chico, duermo mejor sin energía en la cartera. Mi oro negro tiene burbujas y su precio es de 1€ el bote, no de $70 el barril. :P
POr cierto, mira lo que más abajo le comento a Semsons sobre el libro de Pabrai. No me gustó o, mejor dicho, me decepcionó.
Fernan2: muchas gracias, compi! xo me temo que esta forma de pensar me va a traer problemas el día de mañana.
Minimor: muchas gracias!
Jose Mayor: he de decir que son siempre constructivas. aunque no es culpa mía que sean tan largos. comentarios como los tuyos son los que animan a teclear!!! jejeje
Semsons: el problema está en que si compro un índice de semis, estaré comprando empresas de baja calidad y algunas a precios muy elevados. Me tranquiliza más apostar por las mejores empresas del sector, las que tienen menores riesgos y las que están más baratas. No quier en mi cartera AMD aunque tenga un 1% de peso (que tendría mucho más en un índice). Creo que, en ese sentido, llevo mi análisis más allá de las últimas consecuencias porque más no me puedo mojar.
El libro de Pabrai lo tengo leido. Xa mí fue una decepción pues no aportó nada nuevo a mi "caja de herramientas". Se puede resumir en: concentra tu dinero en empresas que conozcas mucho para arriesgar lo menos posible. POco más saqué. Aunque la historia de los hoteles me encantó... xo no lo volveria a comprar.
Rsanjose: HHHIIIIIIHAAAAAA!!! espero seguir rebuznando por mucho tiempo. Gracias!!! :)
Echevarri: es verdad jejeje. EBITDA = Net Income Negativo. Manda narices... Lo que cuesta encontrar a un analista que diga sencillamente "esa empresa es un pufo".
Un abrazo a todos y muchas gracias!!!
