A lo mejor, una parte del valor intrínseco actual ya se pagó con creces en la década de los noventa, eso explicaría que pudiera cotizar durante un periodo de tiempo largo mediocremente incluso con rendimientos empresariales crecientes.Pienso que hay que aceptar un lado menos fundamentalista de W. Buffet, ése que le lleva a garantizar el Mundial de Corea, después del indigno atentado al World Trade Center (AXA se negó y nadie quería), asegura contra los huracanes después del Katrina, decide controlar una empresa de maquinaria israelí en medio de intifadas, emite 20.000 millones de puts del S&P a veinte años en un entorno que empieza a ser bajista o crea una empresa para asegurar bonos que caen en picado.
Una empresa que cae como lo ha hecho INTC podría estar sobrevalorada en el medio-largo plazo (evidentemente menos que hace dos años) y el mismo cuento podría aplicarse a empresas como ACS y FCC. Un cordial saludo. Julop.
