Qué les pasa a los bancos?
Ya que veo que centran el artículo en bancos básicamente les comento, la situación es la más grave en años, pero no se acaba el mundo.
Las cosas están así:
1)Algunos mercados secundarios de financiación interbancaria ya no existen.Han cerrado el de titulización hasta el lunes y el de SIVs ya lo estaba.Hoy viernes, esos mercados no existen.Por qué? Porque los bancos ofrecen euribor más 8-12 ppbb y los prestamistas exigen euribor + 0,25 o más, luego perderían dinero diariamente los bancos.
2)Han salido del armario 50.000 millones $ aprximadamente.Es probable que ahora se calme y diciembre sea un mes relativamente tranquilo, para retomar los write-down hacia finales de enero, una vez hayan pasado las fiestas y los auditores.Pero quedan 150.000 MM $ por salir.Literales.
3)Los bancos de inversión tienen 100.000 M$ comprometidos con el capital riesgo pactados entre abril y agosto de este año.Si no encuentran el dinero, tendrán que pagar alrededor de un 5% de penalización al capital riesgo, por incumplimiento de contrato.
4)Luego vayan sumando.
5)Las hipotecas Jumbo(de mayor calidad) de los USA empiezan a sufrir fuertemente.
6)Durante el primer trimestre del año que viene vencen los dos primeros años de semi-carencia de muchas hipotecas sub-prime, y éstas pasarán a tener un tipo superior al 8% anual, que no es poco.Y están titulizadas en su mayoría.Quedaron por titulizar 500.000 millones de dólares a los que pilló la crisis y que van a itener que integrar en su balance los bancos.Si se cumple la previsión de default de un 25% de estos créditos, formación de nuevos cadáveres.
7)Con lo que nos acercaremos a los famosos 400.000 millones de dólares que hay anunciados de pérdidas,y , mucho cuidado, esas son las previsiones que han conllevado esas provisiones. No se está provisionando por el total, sino un primer 20%, según modelos matemáticos empleados.
8)La suma total de provisiones a fecha actual representan aproximadamente 5 años de beneficios pasados de los bancos más implicados.
9)Los beneficios futuros serán menos de la mitad por caída de la actividad, con lo que podríamos pasar a 7-8 años de beneficios normalizados.
10)Es momento de comprar bancos? Ni idea.Pueden bajar un 30% más? Por supuesto.Puede quebrar algún major? Muy muy difícil.Siempre podrán ampliar capital.
11)Pinta bien una inversión a 3 años en los bancos más implicados? No, no pinta nada bien.
Un saludo.
