Hablando de PERs,
hoy he estado a punto de claudicar y vender mis (A)LU y mis YHOO.
Os voy a contar un poco mis historia...
Las compré en abril del año pasado, fueron mis 2 primeras compras, hechas sin tener ni idea de inversión ni bolsa, y acumulo un 15% de pérdidas en cada una (que sumando lo que ha bajado el dólar, se convierte en un 25%)
LU la compré a $3 basándome en los días dorados de la empresa. el ver que había cotizado a más de $80 (sin conocer gran cosa de la burbuja tecnológica), el saber que tenía una gran historia de I+D y patentes, y pensar que tal vez, dejando pasar el tiempo, volverían los buenos tiempos...
YHOO la compré 15 días después, por llevar la contraria (y sin conocer ni siquiera el contrarian investing). Todo el mundo estaba enamorado de google y detestaba yahoo... y viendo a google lo que había subido y yhoo lo que había bajado, pensé que sería mejor idea comprar yhoo.
Pues craso error. Resulta que YHOO es mucho peor empresa, sin las cosas claras, con un PER de 50, no consigue rentabilizar sus recursos...
GOOG en cambio sólo sabe hacer las cosas bien y ganar dinero, y además cotiza a múltiplos más bajos!!!
En enero, y tras leer mucho y aprender un poco, me di cuenta de que esta inversión a lo loco fue un gran error, pero tampoco se me ocurrió ninguna acción que pudiese subir más que estas dos, así que decidí mantener.
Hasta hoy. Hoy he estado a punto de vender y cambiarlas por USG y VLO, ambas con un per en torno a 8.
Las razones para escoger estas 2 acciones son varias, aunque no tan meticulosamente estudiadas como soleis hacer vosotros ;)
USG es también una apuesta contrarian, en un sector nada de moda, pero si buffet la compró a estos precios muy mala idea no puede ser, y me da confianza de que es una empresa bien gestionada, fácil de entender y barata. Tiene pinta que las malas noticias ya están descontadas y creo que es uno de esos casos de "low risk high uncertainty", que esperando varios años puede multiplicar varias veces su valor.
VLO, no está al precio que me gustaría después de este rally del petróleo, pero despues de leer a fernand2 creo que hay que tener una petrolera en cartera, siguen sin estar caras, y esta está tiene un per algo más bajo, una ventaja competitiva interesante (la de refinar crudos de peor calidad), y mediana capitalización la que puede permitirle crecer más rápido que por ejemplo COP.
Que opinais de este cambio?
Creeis que sería para mejor o lo considerais un error?
Los PER que tienen y sabiendo que son buenas empresas no me temblaría el pulso para ponderar a la baja, cosa que no me atrevo a hacer con YHOO o ALU.
Como os comentaba he estado a punto de hacerlo hoy mismo, pero con ALU bajando un 2% y YHOO un 5% tras presentar resultados mediocres, creo que si espero puede que encuentre un momento mejor...(confío en poder vender ALU cerca de $15 y YHOO cerca de $30).
La rabia que me da es que puede que a largo plazo estas empresas sí que finalmente levanten cabeza (las lleva Bill Miller en cartera, de YHOO le he visto decir cosas buenas con argumentos contrarian, y este no es tonto y tiene visión de muy largo plazo).
También tengo algunas acciones españolas en cartera: TEF, MAP, CIN (que he comprado baratas y quiero mantener), SAN, BBVA (que quiero vender, no estoy cómodo con los bancos) y cambiar por ACX/EAD, VIS/EVA si bajan un poco más.
Creo que así tendría una cartera de acciones baratas y decentemente diversificada, y aunque muchas acciones son españolas, creo que son empresas en su mayoría exportadoras que no se verían influenciadas por una crisis inmobiliaria o de consumo.
Por ello no me importaría esperar años con esta cartera.
Perdón por la parrafada y por mi nivel de principiante, espero vuestros comentarios.
anónimo javi.
