Manuel: si no confieso que no tengo ni idea de coches tendría que hacer un análisis culitativo y seguro que iba a meter la pata de principio a fin (hasta hace bien poco, cuando empezaba una carrera de F1 pensaba que lo del calentamiento de las ruedas era, en realidad, que los pilotos estaban probando el volante "ahora pa la izquierada, ahora pa la derecha, ahora pa la izquierda, ahora pa la derecha...").
Lo que dices tiene sentido pero la protección que ofrece un ratio P/CFO entre 2,40 y 1,25 es muy tentadora, ¿no crees?
Por otro lado (y sin saber nada de coches) creo que el balance, la eficiencia y el poder de marca de BMW son ventajas competitivas muy potentes de BMW. Claro que esto lo digo con la boca pequeña por mi desconocimiento del sector. Pero xa algo tengo un blog con lectores que saben de coches ¿no?
Cazagangas: no puedo hablar de las estrategias de gestión de otros gestores. Personalmente no me cubro xq xa eso tendría que medir el movimiento del mercado a corto plazo y como value eso es algo que está fuera de mi "círculo de competencia". Si eres bueno midiendo el mercado utilizando coberturas, ¿xa qué utilizar los futuros como cobertura y no como instrumento de especulación?
Mercados: comparto tu comentario al 100%. Los problemas del market timing creo que superan a sus ventajas y, por eso, cuando veo una buena empresa barata soy partidario de comprarla. POr otro lado, la valoración de BMW (si es que no hay errores, que todo puede ser) es tan baja que ofrece margen de seguridad suficiente xa un escenario macro negativo. Creo que hay que tener a BMW en el punto de mira y que cada uno decida cuándo entrar.
Alvarogar: la ciclicidad de BMW pesa en la cotización, igual que lo hace el dólar. Pero de nuevo hay que unir esto a la valoración de BMW ya que si se descuentan la mayor parte de las noticias negativas, cuando estas ocurran la cotización no va a sufrir tanto. Por eso tal vez esperar demasiado pueda ser un error. Ahí cada uno es cada uno. Mi entrada no va tanto por "hay que comprar ya" como por "BMW está barata, decide tú cuándo metes los dineros".
Javi: muchas gracias por el link!
Onda: gracias por el comentario técnico! esas son las cosas que yo ni idea.
Trading: a ver qué pasa con las ventas globales. Todo depende de la crisis, su duración, naturaleza y dureza.
Harlot: jajaja! Pues mira, algo sí. Cuando leí la entrevista estaba analizando Harley y vi que algunos aspectos que comentaba Paramés sobre BMW podían extrapolarse a Harley y viceversa. Así que ya que analizaba una, pues analizaba también la otra.
A partir de ahí, mi forma de analizar BMW es una copia vulgar de la que hace Peter Lynch de Ford y no de la que hacen en BEST (entre otras cosas xq no tengo ni idea de cómo la han analizado). De hecho, mis números finales distan mucho de los números finales de BEST que comentaron en la Conferencia Anual aunque las conclusiones sean muy parecidas.
De todas formas, claro que las opiniones de Bestinver, como las de Buffett como la forma de analizar de Lynch influyen (aunque hay veces, como en Miquel y Costas que mis conclusiones son opuestas a las de BEST). Los grandes gestores son siempre una referencia importante aunque es imprescindible hacer los deberes xa que la volatilidad del mercado no te meta miedo y sepas bien dónde te metes.
Buen ojo! :)
A: gracias por el comentario técnico!
Muchas gracias a todos por vuestros comentarios!!! :)
