Hola fernando! El PER es sólo uno de los parámetros de un análisis. Hay otros muchos ratios de valoración, siendo los más importantes el de Precio/Book Value, Precio/Ventas y Precio/Cash Flow (a parte del PER). Si valoras COP sólo con ratios (cosa que no se debe hacer), vería que los ratios medios P/BV, P/V y P/CF son 1.30, 0.40 y 4.90 respectivamente, mientras que las lecturas actuales son 1.50, 0.60 y 5.30. Es decir, COP por esos ratios está cara. Pero yo la valoro con muchas otras cosas y por eso, para su precio justo, aun le quedaría un 27%. Y a ese precio no estaría cara, sino justamente valorada (se podría vender más alta).
digo que los precios me parecen altos porque el margen de seguridad que ofrecen ahora es pequeño. un recorrido de un 27% es pequeño porque si se nos escapa algo en el análisis puede que ya esté justamente valorada o, en el peor de los casos, cara. a eso me refería. para inversores que pidan menos margen, COP estará más comprable. eso, como digo al final del artículo, es subjetivo.
por otro lado, sí creo que es un sector de moda. en España puede que no, pero en USA sí. de hecho, las críticas a grandes gestores que se han quedado fuera de la eergía (Bill Miller) son constantes.
por último, lo de supersize me está un poco anticuado. KO sólo publicita sus refrescos light y su estrategia ahora se centra en las bebidas sanas. lo de las máquinas en los colegios ya no es así. su estrategia ha cambiado en ese aspecto. además, si alguien toma mucho azúcar es problema suyo porque sabe que es malo y asume los riesgos. pero detrozar una reserva natural con un oleoducto destroza un entorno natural sin comerlo ni beberlo. pregunta el Galicia qué ha sido peor xa los gallegos: el crudo o la Coca-Cola. de todas formas, la ética es algo muy íntimo y cada cual decide. yo no tengo problema en invertir en pharmas (con todo lo malo que tienen) y sí en armamentísticas, tabaqueras y petroleras. cada cual es libre y todo es igualmente criticable. no hay blancos ni negros.
Gracias por el comentario, Fernando!!!
Uni2, muchas gracias. VLO sí lo analicé xa Fernando. no es un sector que me guste. sobre Bestinver, yo no soy digno de comentar ninguna de sus operaciones. estoy seguro que tienen un buen motivo xa hacerlo, aunque puede que ese motivo no lo compartan inversores privados que ahora compren FER xq lo ha hecho Bestinver. Puede haber una cuestión política que no afecta nada al particular. no sé. ellos sabrán.
UN FUERTE ABRAZO!!!!!!!!!
