Al decir que me gusta el HF, no pretendía decir si "me llega" xa hacerlo o no. Lo que pasa es que un HF no tiene las limitaciones legales de un fondo tradicional, dejando hacer al gestor con más libertad. De todas formas es razonable que tenga un mínimo más alto. Por cierto Arturo, no eres el único que dio el paso de kamikaze a inversor. :)
Alfonso: estoy de acuerdo contigo sobre la proyección del HF. Es un producto estrella aunque, como siempre, hay que leerse muy bien las instrucciones de uso. Por otro lado, a ellos no les hace falta hacer un blog. Basta con leer lo que escriben, las entrevistas y seguir sus carteras. Aunque lo de seguir al gestor favorito no me suele gustar mucho, pero esa es otra historia.
Abogado del diablo :) Voy por puntos.
1)Xq los HF son así. Te permiten exprimir al máximo al gestor, a cambio de una comisión mayor. Naturalmente, como no obligan a nadie, el que no lo quiera pagar que no se apunte. No creo que deberían cerrar los otros fondos xq mientras que el HF no es para todo el mundo, los otros fondos sí lo son. No son una ONG, simplemente lanzan distintos productos para distintos tipos de clientes.
2)Hay veces que se da, hay otras que no. Dónde está la reversión a la media de Buffett? Este se escapó y ni de lejos volvió a ver a la media. Estos conceptos estadísticos no los tendría en cuenta aunque sirven para cuantificar algunos principios value muy imprtantes.
3)Ya ves cómo analicé yo mismo Bestinver: centrándome en la filosofía value. No soy analista de fondos por lo que la única herramienta que puedo utilizar bien es la del análisis de la filosofía que sí la conozco. Ahora bien, precisamente por eso sé que no se deberían analizar estos fondos por criterios cuantitativos.
4)Lo de la macro y el dólar es curioso. Fíjate en mí. Yo tampoco creo en hacer market timing con la economía ni creo en las predicciones económicas. Sin embargo tengo más de la mitad de la cartera en acciones que considero defensivas. Tampoco creo que a largo plazo el efecto divisa sea importante (aunque a corto plazo...xo ese no es mi juego) y sin embargo tengo el 100% de la cartera en dólares. ¿Qué quieres que te diga? Supongo que a los de Bestinver les pasa igual. No creemos en las meigas, pero haberlas haylas!
5)Casi les estás pidiendo que compren en los mínimos y vendan en los máximos. Imagínate que alcanzan una liquidez del 80% antes del verano y xa ello venden valores que creen baratos, esperando que caigan fuerte y comprarlos más baratos. Ahora imagínate que la bolsa sube. ¿Qué pasaría? ¿Cómo justificas desde la perspectiva value la venta de valores baratos? ¿Y si se ponen a comprar esos mismos valores más caros para no perderse la subida? Otra cosa es que piensen que todo el mercado está caro. Pero obviamente, eso no lo pensaban antes del verano y seguro que no lo piensan ahora tampoco. Son gestores de fondos, no magos. Lo único que pueden hacer es comprar acciones con pinta de seguras y baratas. Nada más.
De todas formas, me parecen preguntas muy razonables. Pero piensa con "el libro de instrucciones" del fondo delante. Lo que está pasando ahora no tiene importancia. Lo importante es a años vista.
Me alegra que en general haya gustado el artículo. Corregido lo de Paramés.
Muchas gracias a todos y paciencia a los partícipes. Seguro que esa paciencia se verá recompensada.
