Hola buenas noches,soy cliente de Bestinver desde el año 2001.
He tenido la oportunidad de conocer al Sr.Paramés y les aseguro que cuenta tan sólo lo que le apetece, y ya es más de lo que le gustaría.
Pero escucharlo es espectacular. A mediados de este año sabía exactamente cuantas líneas de DSL estaba colocando Telefónica en el mercado mes a mes.
Invierten poco en USA porque les da mucho respeto la eficiencia del mercado americano.
Y a pesar de eso, hoy les han opado Grant Prideco, veremos si vana la opa.
Su turn over es elevado porque intentan aprovechar las caidas de mercado para elevar el potencial futuro de la cartera, incrementando las de mayor potencial a cada caída del mercado, por otras que puedan ofrecer, por ejemplo, un potencial de tan sólo el 30%.
El mercado lee mal las rentabilidades de sus fondos.El Ibex lo ha hecho muy bien los últimos 15 años, y le han sacado 600 ppbb, pero es que el MSCI World anualiza un 3% a duras penas, y su global un 13%, 1000 ppbb más.
El Hedge es por la transparencia.Ahí sólo publicarán posiciones trimestralmente, y lo harán 2 meses tarde, de forma que será imposible seguirlos.
Porque les siguen, y mucho.
Si no generaran alfa, sería igualmente cliente suyo,son los únicos que gestionan con honestidad, sin conflictos de intereses y con el WACC que me gusta, superior al 14%.
Una última cosa, pero la más importante, su rango de Per de trabajo es la media de los últimos 100 años de mercado, 7-15. El Per futuro, no reportado, cuidado.
No especulan con las explosiones de múltiplos, sino con los crecimientos reales de las compañías.Compradas a múltiplo bajo,pero con potencial de crecimiento.
Un Per 20 puede ser bajo si has sabido entender la compañía y su potencial futuro, pero créanme, eso sucede las menos de las veces.
Un saludo.
