Acabo de colgar en mi web una tabla llamada "generación de alfa por parte de diferentes carteras quantitativas europeas". Está dentro del post “los índices de mercado”
http://ditifet.freehostia.com/
Te dejo el link pero para no aburrirte te hago un resumen:
En base a los datos de StoxxLtd para el periodo de tiempo analizado (1997-2009) se obtiene una rentabilidad mayor con carteras "value" que con carteras "growth". A parte dentro de las “growth” dan mejor resultado las “small” y dentro de las “value” dan mejor las “mid”. Veo que el análisis empírico que he hecho concuerda con lo que comentas de "Fama y French" sobre el estilo de inversión, pero no sobre el tamaño.
Respecto a lo que comentas sobre el tamaño de las muestras, a mi la verdad és que no deja de sorprenderme el buen rendimiento y el poco incremento de volatilidad respecto al índice sistema que generan carteras de 20 y 25 valores seleccionadas con parámetros quantitativos de estilo “value”. Lo digo porque temas de “timing” a parte, me parece que és de lo mejorcito que podemos hacer los pequeños.
Me voy a leer con calma los artículos de referencia.
Salut!
