Hola Kapandji, ¿inversión ilimitada?, siempre y cuando no se produzca sobrevaloración es un negocio en el me gustaría estar, pues Caf está generando con sus contratos unos negocios recurrentes. Ahora bien, si precio y valor convergen y encuentro nuevas inversiones con mayores posibilidades de ganancia (¿quizá una nueva caf? ¡¡ojalá!!) venderé.
Una referencia tengo clara, el per máximo alcanzado, en los últimos años, ha sido 15 veces los beneficios del año. Si podemos esperar, a bote pronto, 40€ de beneficio por acción (2010), el precio al que vendería sería 600€. Quizá por la zona de 550 € empezaría a "mirar por la ventana del vagón", "por si me gusta el paisaje". Pero bueno, es adelantar mucho, iremos viendo si siguen cayendo nuevos contratos.
Creo que a estos precios todavía tiene "cierto" margen de seguridad, ni que decir, que el gap se ha reducido mucho. Para una blue chip, p.e. Telf, sería un margen suficiente bajo mi punto de vista, para una empresa más pequeña depende ya del inversor. Cuanto más pequeña más margen exijo, pero eso creo que ya forma parte de cada inversor.
Espero haberte ayudado.
Por cierto he hablado de Duro en algunos de mis comentarios, la deje de lado para centrar en CAf hace más de un año y ya no la he vuelto a mirar.
S2
