El núcleo de la teoría moderna de carteras parte de definir el Riesgo como la desviación típica, o más modernamente como la varianza. Desviación típica de cada valor respecto al indice de referencia o Benchmark.
Se parte después a un análisis estadístico en el que a medida que se aumentan valores, la resultante se correlaciona con el índice.
Los resultados: La mayoria de los gestores por benchmark se dan con un canto en los dientes si su fondo no se despega del indice o si le bate algún año. La más absoluta mediocridad, para llegar a ese resultado, es obviamente mejor comprar el índice y ya nos ahorramos las comisiones de gestión.
