Hola Paco
Aunque a corto plazo los movimientos en las cotizaciones son inesperados, sí que es cierto que a largo plazo las compañías con mejores fundamentales tienen una evolución mejor en su cotización.
Cuando el ciclo económico es al alza, las cotizaciones van aumentando porque los Beneficios de las empresas también aumentan.
Empresas bien gestionadas como BBVA y Santander, que pertenecen al mismo Sector, aumentan sus Beneficios y su cotización de manera similar (esto hace que su coeficiente de correlación en las cotizaciones sea alto).
Si otras empresas como Telefónica también aumentan su Beneficio a la misma velocidad, puede darse el caso que su coeficiente de correlación sea alto con relación al Sector Bancario.
Pero vemos que las empresas del Sector Eléctrico tienen un coeficiente de correlación normal, no es alto ni bajo. Por lo que deberíamos hacer lo siguiente:
1- Repasar los datos de la muestra tomada para ver si son correctos.
2- Analizar las Cuentas de Resultados de dichas empresas para ver si ha habido diferencias en sus rentabilidades de Balance.
3- Quizás la falta de correlación se halle simplemente en la ineficiencia a corto plazo del Mercado (citando a Graham), porque la muestra tomada ha sido de un período de tiempo corto.
4- Puede ser, como tú dices, que los movimientos corporativos hayan estado influyendo.
Un saludo
