Los spreads de la RF investment grade americana sobre el tipo oficial de $ están a unos niveles tan altos que justificarían el S&P por debajo de 1000.
Aquí hay un desajuste brutal. O bien se recupera la confianza y se reduce ese spread, o bien la bolsa debería caer a esos niveles.
¿Estamos ante una sobrevaloración de la RV porque se ha tomado como refugio ante la caída inmobiliaria y dichos spreads de desconfianza se van a mantener y ampliar? ¿o bien la valoración de las empresas es la correcta y los que invierten en RF se van a forrar en cuanto se recupere la confianza y se reduzca el spread (dando lugar así a un rally generalizado)?
El tiempo dirá, pero al igual que los elementos químicos pueden dar lugar a combinaciones inestables que rápidamente buscan su estabilidad, estos desajustes deben encontrar su equilibrio en pocos meses.
Por otro lado se discute también si habrá inflación o deflación.
Creo que jamás la economía fue tan global y tan próxima al Yin y al Yang.
El tiempo dirá.
Una reflexión muy interesante, Kretan.
Salud y €.
