Fernan2, tiempo sin escribir por aquí, pero siempre te leo. También he dejado de escribir en mi blog, aunque espero retomar pronto eso. Tus artículos siguen siendo de los buenos ! Me hiciste reír con este. Me vino a la memoria la letra de un viejo tango escrito en 1948, “Cafetín de Buenos Aires”, letra del inmortal Enrique Santos Discépolo, que comienza así :
“De chiquilín te miraba de afuera
como a esas cosas que nunca se alcanzan...”
Sin dudas este es un rebote más, uno de tantos que vendrán en los próximos meses. Aunque parece ser consenso que los mercados terminarán en alza para fines de año, respecto a los mínimos de la semana pasada.
Eso no quiere decir que no sigamos viendo las caídas y rebotes hasta mediados del año que viene. Luego creo que el cash no tendrá más alternativa que volver a las bolsas, seguramente buscando sólo a las grandes empresas, que hoy, no digo que estén subvaluadas, porque no están ganando, ni ganarán lo esperado el próximo año, pero sí parece que se están acercando a su justo valor.
Es claro que los marcados son movidos por los grandes fondos de inversión, que hoy tienen altos niveles de efectivo a la espera para ser invertido. Cuando eso ocurra, repito que tiene que ser el año que viene porque no pueden permanecer en cash indefinidamente, veremos unos mercados más tranquilos. Desaparecerán las caídas y subidas bruscas. Es posible que se mueva lateralmente por un tiempo, eso yo no lo se, ni lo sabe nadie.
Va a influir para ello, el mercado de divisas (principalmente el dólar), el precio del petróleo, el precio de las materias primas y por supuesto la inflación (involucrando las tasas de interés). Si los precios de las materias primas y petróleo continúan en los parámetros de hoy, la economía verá atenuada la crisis, las grandes empresas tendrán mejores resultados que los esperados y si la inflación se mantiene estable, (personalmente creo que en los principales bloques económicos habrá desflación) eso se va a reflejar en las bolsas amortiguando las caídas.
Por supuesto no estoy diciendo adiós crisis, no! Se vienen unos años grises para todas las economías del mundo. Confieso, si recuerdas mis comentarios de hace un año, que pensé ver una mejoría de los mercados en este trimestre. Me equivoqué, y feo! (así me ha ido … tengo mi cartera en -42%). Aunque no soy tan bajista como tu, ya que el cambio de gobierno en USA, traerá forzosamente cambios en la economía y por ende a los mercados. Con esto, no estoy afirmando que en 2009 tengamos un mercado en alza. Ya estamos muy cerca de los valores justos y por ahí van a quedar, no creo que sigan cayendo (ojo, estoy hablando de empresas de primera línea, Ej. GE, JNJ, WFC, ING (jejjeej)…). Para 2010 sí veo claramente un mercado depurado, más estable y recuperando valor.
Es un gusto leerte.
Un abrazo.
PD : Como se extraña JMV y sus artículos, un abrazo para él si anda leyendo tu blog
DogOso
Desde Uruguay
