Buenas Fernan.
Has hecho un buen análisis sobre la situación de los medios, enhorabuena ;)
A rasgos generales estoy de acuerdo contigo en el análisis sobre Internet, la TV y la prensa escrita (hubiera estado bien analizar también los medios radiofónicos aunque sean menos relevantes) sin embargo a la hora de pormenorizar por empresas la cosa cambia radicalmente, por ejemplo en las TV,s. He de reconocer que para mi ha sido un duro varapalo comprobar lo volubles que son las audiencias de algunos medios, en especial las de TV que son las que más sigo.
En en caso concreto de Telecinco, tras cinco años de liderazgo, yo pensaba que su público estaba suficientemente fidelizado como para aguantar sin demasiados problemas la fragmentación que la TDT introducirá en España, sin embargo, en cuestion de escasos meses, la cadena ha perdido prácticamente toda su ventaja competitiva respecto a sus rivales, y lo que es peor, es TVE1 la que ha tomado ese liderazgo, de manera que los precios de la publicidad pueden desplomarse en 2009 de seguir esto así mucho tiempo ya que la 1 tiene unas tarifas entre un 20 y un 30% inferiores a las privadas.
Yo reconozco que no contaba con este hecho que además no tiene visos de solucionarse pronto, ya que la cadena anda muy nerviosa y sus últimos estrenos no han funcionado demasiado bien, de modo que, mi estrategia en los últimos dias ha sido vender las acciones de Telecinco que tenía (como si de un "préstamo" se tratase) aprovechando el fuerte repunte de la cotización hasta los 8 euros, con la idea de que los malos resultados que deben llegar en el primer trimestre de este año (la pérdida de liderazgo unida a la propia crisis del mercado me llevan a manejar escenarios de una caida de hasta el 40% de los ingresos publicitarios) unida a una posible caida de los mercados tras el "rally" navideño, me permita recomprarlas a precios con mucho más margen de seguridad incluso en escenarios en los que la cadena jamás recuperase su liderazgo.
Esto no es propio de un Value, pero como han ocurrido cosas que para mi eran imprevistas en el curso de los hechos, he preferido salir de momento del sector con alguna pérdida (por suerte poca), antes que arriesgarme a que el deterioro de imagen de la cadena (gracias a los impresentables de LaSexta) unida a la mala racha que llevan de estrenos y al propio devenir de los mercados acaben pasando mayor factura.
Saludos
