Menudo lío se ha armado con esto de las hipotecas subprime y la titulización de estos activos.
Prestamos que son BB se califiquen como A o A+. Y esto es culpa de los calificadores, que para mi que les han empastrado bien para colocar esas titulizaciones, a bancos de inversión .
Eso de que la construcción es un 20% del PIB, me parece que te quedas corto arbitragista, porque está por alrededor del 40% del PIB, desgraciadamente para nosotros.
No creo que la gente este más pillada aquí que en EE.UU por la hipoteca, debido sobretodo a que ellos han refinanciado la casa para consumir cosa que va muy bien mientras suben los precios de la vivienda, en España eso no ocurre al menos de momento.
En España el problema va por la vía de las empresas inmobiliarias apalancadas que han hecho grandes promociones alentadas por supuesto por la corrupción y especulación, debido a los tipos de interés anormalmente bajos ( tipos reales negativos).
Y respecto las familias pues lo que ocurrira es que hbrá gente que realmente no podrá pagar y se le ejecutará la hipoteca. Otra gente ira al para debido a la desaceleración de la construcción, ello desemboca en menos consumo y solo aguantará bien aquellos sectores productivos y exportadores.
Ello no significa que no hayan valores donde invertir aquí. Valores como Cintra (60% ingresos de EE.UU), Ferrovial (80% ingresos Inglaterra),Acerinox (la más eficiente de las acereras y claramente exportadora) o EADS ( ¿que tiene que ver con España?).
En cualquier caso lo vamos a tener mal.
SAludos a todos y enhorabuena por el artículo!!!!
