Hola Fernan2.
Las referencias de stockspain son de artículos en revistas especializadas, no de libros. Puedes acceder a ellas con suscripciones online, aunque lo usual es hacerlo desde una Universidad.
En cuanto a por qué no funciona (aun sin haber leído los artículos) se me ocurre lo siguiente:
Supongamos que hacemos una buena operación. Empezamos a comprar a 10 y el precio sube hasta 20 (un 100%). En este caso, mas o menos independientemente del recorrido del precio, lo mas normal es que aunque hayamos comprado alguna vez por debajo de 10, la mayoría de las veces haya sido por encima (porque el precio ha terminado en 20), con lo que el precio medio será mayor que 10 (digamos sobre 14). Por tanto la ganancia es mucho menor (sobre 50% frente al 100%)
Por qué tu ejemplo es engañoso?
Porque estás suponiendo primero una pérdida del 50% (de 10 a 5) y después una ganancia del 200% (de 5 a 15) en el mismo periodo de tiempo.
Supongamos ahora que es al revés, primero es la ganancia y después la pérdida. Entonces la evolución sería 10, 30, 15. El precio medio ahora sería de 15.
Los dos escenarios son igual de probables (el tamaño de las pérdidas y las ganancias es el mismo, sólo cambia el orden). Pero en el primer caso se consigue un precio medio de 1,82 euros mejor y en el segundo caso un precio medio de 5 euros peor.
Si se repite la situación, digamos 100 veces (donde aproximadamente la mitad de las veces ocurrirá como en tu ejemplo y la otra mitad como en el mío), que estrategia crees que será más rentable, el dollar cost averaging o comprar todo al principio?
Un saludo,
MAteMA
