Valentín, aun coincidiendo en mucho de lo que comentas, creo que te dejas dos cosas importantes:
1.- Que en el reparto de la tarta de los beneficios, las empresas se llevan cada vez más parte, en detrimento de los trabajadores, lo que amortiguará la caída de rentabilidades futuras de las empresas.
2.- Que con lo que ya llevamos caído, que como dice Pablo es en general una debacle de un 40%, ya hay gran parte de la caída de rentabilidades futuras descontada en los precios actuales.
Por eso, hablar ahora de que está empezando la fase II es algo con lo que no coincido. Vale que no estemos cerca de suelos, pero de ahí a que lo que viene va a ser peor, parece mucho decir...
Pablo, promedia a la baja si quieres... pero date márgenes muy generosos, o te quedarás pronto sin munición. Yo no promediaría con menos de un 20% de caída, y en función de lo volátil que sea un valor incluso aumentaría ese margen.
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