Hola Fernando soy coe51z
Siguiendo el debate de SOS y Zardoya persisto en mi idea de que no es adecuada la comparativa de PER en estos casos y sigo sin hacer un analisis fundamental de las empresas porque son muy laboriosos, pero añado algunas obsevaciones.
SOS. Es ta respuesta tuya “Si por montar una planta de biodiesel, se justifica cualquier precio, apañados vamos". Creo que no es correcta, sabes que yo no he dicho que el PER fuera justificable, solo digo que no es comparable porque el PER si ha de hacer con empresas homogeneas y SOS no tiene nada que ve con Nestle y Danone. Su Per ha de ser mas elevado por su gran valor añadido. No la sigo por analisis fundamental, pero alguien pregunto por ella en Octubre del año pasado y yo respondi que tenia una gran capacidad de crecimiento. En esa epoca emitio acciones preferentes y el mercado la absorvio en pocos dias.
Tambien comentas que si fuera tan bueno habria algunas empresas que citas que tambien las tendrian. Totalmente cierto, estas empresas estan trabajando en este tema, han creado empresas, lo que pasa es que no es dominio publico. Acciona ha creado una empresa aportando un 50 % Repsol un 25 % y Caja de Madrid otro 25 % con una inversion inicial de constitución de 300.000.000 de euros siendo de momento el mayor acuerdo mundial de biodiesel.
Zardoya. Su PER es alto, pero es que historicamente es alto y ha sido siempre asi, pero curiosamente es un valor que esta en carteras defensivas, entre inversionistas muy veteranos en Bolsa que quieren tocar dividendos o acciones liberadas por lo que parece que tiene una base de rentistas, gente poco especuladora. Es la unica empresa que he oido a sus directivos reconocer que tiene un PER alto, pero “algo tendra el vino cuando lo bendicen”. Sus puntos fuertes son el mantenimiento que es sobre un 67 % de la ventas y no es una empresa que haya crecido mas durante el ciclo inmobiliario, al contrario. Las graficas no solo bonitas son indicativas de lo que es la empresa. Desde el año 2.000 puede verse que ha crecido unas 6 veces mas que el Bies y con poco riesgo.
Que ocurrira cuando termine definitivamente el ciclo inmobiliario? Viendo el pasado son las mejores epocas para Zardoya en la crisis del 2000 mientras el Ibexs se despeñaba Zardoya subia. Y si hemos pasado el mayor ciclo inmobiliario de España y y se han construido tantas viviendas por ley se han de hacer mantenimiento y es el punto fuerte de zardoya no se puede pensar que les tenga que ir mal. Esto es una fortaleza en la empresa no una debilidad
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