Hola Anónimo, aquí te dejo un buen artículo que leí ayer mismo, aunque se escribió hace algunos meses en Cotizalia sobre si pueden o no quebrar los Bancos Centrales.
http://www.cotizalia.com/cache/2008/07/23/21_puede_quebrar_banco_central.html
Con respecto a lo que comenta Fernando, con los modelos de valoración que había hasta el día de hoy la probabilidad de que el Ibex suba un 8,7% en una sesión es del 0%. Así son las matemáticas. Estos modelos de valoración parten de una volatilidad anual del 35% - 40% (volatilidad histórica).
El problema es que esa volatilidad histórica es simplemente una estimación de la volatilidad futura. Si la volatilidad cambia bruscamente nuestro modelo hace aguas.
En una normal de media 0 y desviación típica (volatilidad diaria estimada) = 1 la probabilidad de que haya una subida o una bajada mayor del 8% es del 0%. Sin embargo, si la volatilidad real en algún momento es mayor que la estimada las probabilidades de subidas o bajadas mayores del 8% tienen ya una probabilidad mayor que 0.
Si nuestro modelo de riesgos no valora este escenario, estaría asignando probabilidad 0 a algo que tiene una probabilidad mayor.
