Jorge, no tengo la certeza de que los resultados vayan a ser buenos, pero tengo indicios importantes al ver lo sobrados que van de liquidez, y tengo mucho margen porque para ser peores de lo que descuenta el mercado tendrían que ser una debacle. Y el dividendo del 6,5% a precios actuales sí parece seguro.
FJ, como bien dices se está provisionando en exceso; en unas subprime donde hay un 10% de impagos (pero que buena parte de la deuda se recuperará, entre lo ya pagado y lo que se saque de subastar la vivienda), las pérdidas se cubren de sobra porque el 90% restante están pagando unos tipos altísimos, con frecuencia de dos dígitos. El problema es que quien no tenga dinero para aguantar su posición va a tener que malvender sus titulizaciones por una fracción de su valor real.
Y respecto a las compras de edificios de ING, no es sólo eso: ING compra edificios, compra bancos coreanos, compra acciones propias, compra... de todo!! Y aún le queda dinero para prestar en el interbancario a muy buenos precios. Van muy sobrados de liquidez, y por eso estoy convencidos de que no habrá descalabro.
Anónimo, tu riesgo es sólo perder la ocasión, es un riesgo bastante asumible y no lo veo mal. Pero a mí me repatea dejar perder las buenas ocasiones, con lo que escasean...
Lord, ING no puede mantenerse por mucho tiempo ni con PER 4 ni con PER 5 o 6; su nivel razonable sería de 10 para arriba, y salvo que los beneficios se recorten a la mitad y ya no se recuperen en los próximos años, eso significaría que la acción tendrá que subir. ¿Tú ves a ING con su capacidad de generar beneficios tan dañada?
Anónimo, muy buena tu balada. Y si la vemos a 40 pronto, mejor que si ponen a prueba nuestra paciencia...
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