ATG, efectivamente en renta fija puedes comprar bonos de 100 por 90 y quedarte con el 4% de rentabilidad de 100; en este caso, para tí la rentabilidad sería de 4%*(100/90)=4,44%... y además de esa rentabilidad adicional, cuando llegue la amortización (si no son perpetuas) te sacarías un 10% de plusvalía!! Así es como se gana dinero en renta fija.
Respecto a lo otro, deja que matice tu frase:
2 emisiones de 50 al 5% es equivalente a una emision de 100 al 5%
PERO
2 emisiones de 100 al 5% sí es equivalente a una emision de 100 al 10% en cuanto al interés que pagan (no en cuanto a la rentabilidad, ya que 2 emisiones tienen un coste mayor)
Y POR TANTO
2 emisiones de 100 al 5% compradas a 50 sí es equivalente a una emision de 100 al 10%, tanto en intereses cobrados como en rentabilidad del capital.
¿Y cual es el truco? Pues el truco es que no es fácil comprar renta fija por 50, salvo que la empresa atraviese serios problemas y haya riesgo de quiebra. Pero en las actuales condiciones de mercado, sí se pueden comprar emisiones de renta fija buenas por 70 u 80, que no está pero que nada mal!!
Tubar44, si efectivamente puedes comprar bien y esperar a vencimiento no hay problema... pero si se te presenta un imprevisto, que como bien dice su nombre son imprevisibles, o si las condiciones de mercado se vuelven propicias para vender y no aguantar, te encontrarás con que te has puesto tú mismo la soga al cuello. No menosprecies la importancia de la liquidez!!
Anónimo, Llinares no suele comentar el nominal de las emisiones de renta fija porque son nominales "normales" y asequibles, cuando se trata de nominales de 50.000 euros (por ejemplo), no sólo lo comenta sino que hace hincapié en ello; puedes leer por ejemplo lo que dice de las "PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR" en F2LL Para la cartera de renta fija: Esta emisión tiene el problema de que cada título es de 50.000 euros de nominal, lo cual representa una inversión mínima de unos 37.000 euros aproximadamente. Todos aquellos que no puedan permitirse una cifra tan grande para la correcta diversificación de la cartera deben de saltarse esta recomendación. Yo no la incluire en la cartera modelo de renta fija de este blog..
De todos modos, en F2LL Para la cartera de renta fija sí que ha puesto el nominal de todas las emisiones de renta fija; y salvo la comentada, el resto son de nominales bajos (25 - 1000 euros).
Maty, lo de que al acudir directamente a las emisiones de renta fija no cobran comisión es algo que desconocía, gracias por comentarlo!!
Respecto a la bajada de tipos, es de sentido común, tal como va la economía; por eso lo están haciendo en USA. Pero ¿y la inflación? El BCE es muy cabezón con ese tema, y no da señales de moderarse... y aunque el enfriamiento económico debería ayudar a controlar la inflación, para que realmente se controle va a ser necesaria la moderación de las materias primas. Algo que es muy probable que ocurra... pero que de momento no está ocurriendo.
Y ojo con lo que comentas de la bolsa española, porque si hablamos de Ibex, invertir en bolsa española es invertir en sudamérica, y de momento está yendo muy bien... esa es la razón de que el Ibex sea el índice europeo más alcista (o menos bajista), a pesar del negro panorama que tenemos delante.
Carlos, el escenario que Maty describe es muy verosímil y yo diría que ahora mismo parece el más probable; y se trata de un escenario muy favorable para invertir en renta fija. Pero obviamente, tratándose del futuro no hay nada imposible, y también podría pintarte un escenario muy verosímil de hiperinflación en USA (de ahí que las materias primas no remitan, por miedo precisamente a esto), y sería un escenario catastrófico para la renta fija... al menos, para la renta fija en dólares.
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