Vale esta vez reconodco k no lo pillo. No estamos vendiendo strangle sobre dos etf cuyo subyacente es el mismo?si compramos con el mismo strike price, no estoy familiarizado con fas y faz pero no deberian tener un comportamiento similar e identica volatilidad? y despues con las call largas de proteccion no perdemos gran parte de la rentabilidad del strangle?
Mi duda es identica a la del anterior comentario, que se gana haciendo strangles sobre ambos etf en vez de sobre uno? Que si pasa ahi un cambio sustancial y se va a los 17 FAS y cerca de cero FAZ(que no es ni de lejos el peor de los escenarios)?Vale ganamos en el call comprada FAS pero eso se lo lleva lo que perdemos en la call vendida FAS, mas otro tanto que perdemos con la put vendida FAZ (que vale que no puede bajar de cero pero ahi un buen tramo hasta ahi)Pero ademas perdemos la prima de comprar la call FAZ (que se anula basicamente con las primas de la put FAS y call FAZ vendidas), vamos que no le veo la diferencia a un strangle de los de toda la vida.Porque al final los roll-over y las primas recividas se cancelan entre si.
Si, los strangles vendidos tienen una rentabilidad limitada a las primas.
En cuanto al riesgo de ejercicio...eso no creo que exista en esta clase de opciones sobre etf, solo ahi una remota posibilidad de que se ejecute una opcion en caso de k esten muy dentro del dinero, el subyacente reparta un fuerte dividendo y les quede poco tiempo, vamos que sin dividendo en el suyacente cualkier venta es renunciar al time value de la opcion asi que aunque sean acciones americanas se las puede tratar como europeas, vamos que a menos que el comprador se vuelva loco no se ejecutan.
La ultima duda...porque ETF sobre financieras?Vender volatilidad justo antes que se anuncie el resultado de los stress test?Nose suelo coincidir con tus analisis, pero este...no lo veo. podrias explicarlo en mas profundidad? No como hacerlo...sino en si el escenario que sugieres porque con una ganacia tan limitada la ocastagna que podemos darnos puede ser grande.
Muchas gracias, Jose Manuel.
