Francisco agradecería tu opinión y comentarios a los siguientes cálculos:
Si tengo 2 titulos XS0288613119 de 50.000€ de nominal cada uno se supone entonces que puedo ir al canje. Los números serían:
+ 10.000€ a cobrar en efectivo
+ 63.000€ a cobrar en valor (50.000 * 2 *63%)
-100.000€ a pagar por los 2 nuevos títulos.
Resultado = -27.000€ a aportar en dinero fresco para cubrir los nuevos nominales.
En contra: Suponiendo (que así es en mi caso) que lo que cobro hoy es igual a lo que pagué en su día. Este canje me está obligando a aumentar la exposición en un 36% (27.000 / 73.000) al Banco Popular con nuevas aportaciones de efectivo. Al mismo tiempo debo renunciar a parte del interés hasta la call de las viejas: del 6,7% al 5,5%.
A favor. A cambio me ofrecen: Una prelación mejor en caso de quiebra. Tener la seguridad de cobrar intereses todos los años ganen o pierdan. Un TIR potencialmente mejor si no ejecutan la call ni de las viejas ni de las nuevas.
Efectivamente, hay que tener una bola de cristal de Murano para saber lo que conviene. También el comportamiento a medio plazo de las viejas después de canje es importante, ya que si permanece en torno al 70%; el canje no me parecería beneficioso, suponiendo resultados positivos suficientes del Popular en 2009.
Muchas gracias.
