Sr Llinares,
Consulté por primera vez su interesante y esclarecedor blog justo antes de decidirme a contratar la hipoteca en francos suizos, el 31-01-2008, a sabiendas que acababa de producirse la figura hombro-cabeza-hombro predecesora del primer movimiento bajista del par EUR-CHF.
Estoy humildemente alerta, día tras día, a través de varias webs del forex de los movimientos de los pares, de los indicadores, de las figuras gráficas, movimientos del libor i el euríbor… en fin, hago lo que puedo intentando entender el funcionamiento del mercado.
Con todo el cariño de una hipotecada en multidivisa, contrasto también regularmente los movimientos en una tabla de amortización de la hipoteca comparativa con el euríbor.
En estos momentos todavía estoy en el período de carencia del préstamo. La devaluación del par EURCHF a 1,45 supone un incremento de 300 euros trimestrales en mi cuota, respecto la prevista inicialmente, pero todavía un ahorro de 800 euros respecto a una hipoteca tradicional con el euríbor.
Supongo sabido que la hipoteca multidivisa amortiza más rápidamente el capital pendiente que la hipoteca a cuota constante con el euríbor, puesto que las fórmulas de calculo no tienen nada que ver. En principio con la devaluación del par la primera cuota de amortización se ha encarecido 440€ y 220€ respecto la cuota del euribor… pero atención, que si todavía sigo en este loco mundo cuando realice el ultimo pago, la diferencia a favor de la hipoteca multidivisa será de -1.800€.
Por otro lado, la materialización de mi deuda en euros aplicándole el euríbor a día de hoy se traduciría en un futuro en una perdida final de ahorro de 174.000€.
Resumiendo, el fuerte movimiento bajista del 10,5% recientemente sufrido del par EUR-CHF implica que dejaré de ahorrar alrededor de 46.000€ frente al diferencial inicialmente previsto de 163.000€ respecto al euríbor: el beneficio del diferencial se ha reducido un 28%, pero sigue siendo de 116.000€.
Invirtiendo el calculo, el beneficio terminará por desaparecer cuando el par se devalue hasta un 32,1% y si la media se mantiene por debajo del 1,1 durante los próximos 35-40 años. No tengo conocimientos para juzgar si que esto suceda es problable, previsible o no, y tengo que decir que esta situación comprometería muy seriamente mi capacidad económica en los primeros años de amortización (cuando las cuotas de la hipoteca multidivisa son mas altas), pero, por otro lado, veo que solo a partir de ahí empezaría realmente a perder dinero respecto una hipoteca convencional.
Nos da alguna garantía el hecho que la media del par haya estado por encima de 1,58 en los últimos 11 años?
Obviamente los distintos movimientos del líbor y el euríbor nos traerán de cabeza y obligaran a recalcular y recalcular. Desconozco en que momento y durante cuanto tiempo llegaremos a ver un escenario con el EURO a un interés igual o inferior al del CHF. La última decisión de los bancos centrales fue bajar conjuntamente el 0,5%. Creo que hay que estar muy atentos a los movimientos de estos días, a las decisiones los gobiernos, del FMI y de los bancos nacionales para ver hacia donde se mueve el panorama.
En estos momentos de tanta volatilidad veo mas prudente quedar-se quieto y personalmente ello implica no cambiar de tren, no todavía.
Debo darle las gracias de todas formas por sus artículos, que nos dan un poco de luz a los hipotecados en multidivisa, que nos encontramos en la absurdidad de intentar aprender a nadar en medio de una gran tormenta.
