Hola :
Siguiendo la búsqueda de bonos atractivos , me ha gustado especialmente este :
IRISH LIFE P.05/35FLR MTN
XS0210991807 42.88 0.00 / 0.00%
01/08 9.45am - 14.77
6.13 Aa3 15/02/2035
Puntos a favor :
*Rating Aa3
*Su largo vencimiento = larga duración del bono que lo hace tener una mayor sensibilidad ante variaciones en los tipos de interés, por lo tanto volviendo a un escenario de tipos de interés mas bajos podria facilmente llegar a x2 su valor !!
*Current Yield = annual interest in € / bond's market price = 61,3€ / 428,8 € = 14,296% !!.
*Emisión en euros (no hay riesgo por el tipo de cambio.
*Tipo de bono : Floating Rate Note
Puntos en contra :
La gran duración del bono puede ser un arma de doble filo al no saber donde va a estar el techo en los tipos de interés , pero podemos decir que cada variación de un 1% del tipo de interés tiene un impacto de un 18% aproximadamente en el valor de dicho bono.
* Duración no me refiero a la duración hasta vencimiento me refiero a la duración como ratio de Macaulay que nos mide la volatilidad de los precios de los bonos que será mayor cuanto mas largo es el vencimiento y menor cupón tiene este , vamos que un zero-coupon y un vencimiento a 30 años sería el bono mas volatil , en cambio un bono a 1 año y un cupón alto será el menos volatil de todos.
LLinares : Si tienes acceso al offering memorandum de este bono para confirmar los numeritos que aparecen en la web de la bolsa de frankfurt .. que no me fio mucho , y me confirmas los números , desde luego que a simple vista es para tenerla en cartera . ¿Cuantos titulos mínimos seran necesarios para su compra? y cual será su horquilla? .. xq 42,88 será del lado del dinero , pero donde estará el papel? ...
Yo no he operado en bonos , porque me dedico mas a derivados (futuros y muy especialmente el mercado Forex),pero ha sido ver las cifras actuales de rentabilidad que manejan los bonos y la verdad es que confirmo que es un buen momento para entrar ... y si no mirad lo que perderían los bonistas desde el 2006 hasta ahora si vendiesen los bonos y no los dejan a vencimiento .... en este bono analizado habria caido desde 87 a 39 de mínimo y el actual es 42,88 !! sería un autentico desastre !!!, por contra la oportunidad actual es tremendamente buena.
Un saludo : Iván
