A Diego, te respondo lo que sé de mis conocimientos caseros, el que lo quiera mejorar (no muy difícil) que lo haga. He hecho varios rollover y no me he muerto así que podría servir algo de lo que digo:
¿Cual es el procedimiento adecuado para realizar los Roll Over y Porqué?En futuros, cuando el siguiente vencimiento comience a tener más liquidez que el que está a punto de terminar. En general pasar siempre al vencimiento con más liquidez, que puede no ser el siguiente sino dentro de dos o el de diciembre, según el futuro. En los bonos siempre es más líquido el más próximo. Por ej. ahora es el de Junio pero cuando falten pocos días para vencer pasará a ser el de Septiembre.
La diferencia de precios entre un vencimiento y el siguiente puede estar influenciado por factores propios de cada tipo de futuro. Por ej. en materias primas tienes el coste de almacenamiento (cost of carry) y en futuros de bonos puedes tener problemas si en medio cambia el bono entregable más barato (CTD cheapest to deliver) y otras movidas. Léase el libro de Llinares para más detalles.
¿se programan en la TWS y se ejecutan solos?No puedo usar TWS así que desconozco.
¿Hay que Cerrar la posición y despues volver a abrirla o se hace todo de golpe con alguna orden especial?En algunos futuros hay unos productos llamados swaps que aparecen unos días antes del vencimiento y que te permiten hacer automáticamente el rollover. Desconozco cuáles lo tienen y cómo funcionan. Yo lo hago a mano mayormente.
¿Cuando hay que hacerlo, el último día, una semana antes o 2 semanans antes, ¿y por qué?Lo dicho arriba, según el tipo de futuro. Yo me fijo en la liquidez, que viene a ser unos días antes del vencimiento cuando cae la del que va a expirar y arranca el volumen en el nuevo vencimiento.
¿el procedimiento es exactamente el mismo que con las opciones o hay alguna diferencia?
Lo digo porque con las opciones ... (cortado)En futuros es distinto, tienes liquidación por entrega y liquidación por diferencia. Como vas a hacer el rollover antes del vencimiento o de la entrega solo hay que cerrar el vencimiento cercano y abrir el siguiente. Asegúrate no obstante de las reglas de tu broker, por ejemplo con IB tuve que rolar el Platino dos días antes de lo establecido por el Nymex, porque tenían establecido hacerlo así. Menos mal que me avisaron por email.
Bueno, a ver si te ayuda algo. Si he colado algún despropósito me corregís, mi saber es de andar por casa.
