Este es la resta en dólares del valor total nominal de los dos contratos, cualquier diferencia es reflejada en el gráfico en dinero real y sin apalancamiento. Cuando marca cero es que los dos contratos tienen el mismo valor
Pero hay un apalancamiento implícito, como cuando se opera a través de un futuro.
Puedo comprar unos ciertos contratos A y vender otros contratos B, siendo la diferencia de precio la posición A y B de 1000 dólares marco 1000 en el gráfico.
En otro sector similar construyo una posicion larga C y otra corta D. Como también la diferencia nominal de las posiciones es de 1000 marco 1000 en un segundo gráfico.
Estos dos gráficos pueden parecerme muy parecidos hasta que pasa un tiempo. La primera posición compuesta me va bien y los 1000 dólares de "spread" se convierten en 1800 (+80%)
En la segunda posición compuesta las cosas salen mal y mis 1000 dólares se convierten en una pérdida de 56 millones de dólares.
La posición larga A era de 8500 y la corta B de 7500. La posición larga C era de 190.001.000 dólares mientras que la corta D era de 190.000.000 dólares.
Los gráficos de "spread" basados en una resta no me permiten ver el apalancamiento implítito.
Ver como un spread de 1000 euros se convierte en uno de 3000 euros es fabuloso si uno está largo en esta spread y siempre que sostener esa exposición de 1000 euros al spread no requiera una posición larga de un millón de euros y otra corta de otro millón.
