Estimado Francisco, esta vez no me parece rigurosa tu argumentación. El DOW tiene una tendencia abrumadoramente alcista. Tus números sólo salen comprando en los peores 3 momentos, y para eso hay que tener mucha mucha mala suerte. También podrías haber comprado en mínimos p.e. en el 32 y en el 2002 y entonces tu beneficio sería enorme. Además, hay que añadir los dividendos, que cuando compras en mercados baratos (p.e. con un indicador simple como el PER medio) es una contribución muy significativa. Con los datos históricos está más que probado que la estrategia de comprar y mantener es tremendamente provechosa (y con esto no digo que haya estrategias mucho más provechosas).
Respecto al Nikkei ahí el argumento es incontestable. Pero hay que ser muy insensato para seguir la estrategia de comprar y mantener en una de las mayores burbujas de la historia. Recuerdo haber leído que sólo la zona de palacio imperial costaba lo mismo que toda la isla de Manhatan.
Respecto al Ibex el tiempo dirá si se comporta como el DOW o como el Nikkei. Los últimos 10 años son casi laterales, pero desde el 93 todavía es claramente alcista...
Un saludo.
