Rafa, más que caída de tipos yo hablaría de moderación o incluso de corrección técnica que puede durar unos cuantos años. El tipo del 0,5 del yen sigue a años luz y el financiamiento en multidivisa sigue siendo atractivo, pero, no me canso de repetirlo, cuidadín con la mala o la no cobertura. Gracias, Rafa.
JMDV, la valoración que pueda hacer yo de Citibank o Bank of America dista mucho de la que haga un especialista como tú. Y con Wachovia todavía me atrevo menos. Pero si te refieres al nivel de implicación en subprimes conflictivas, sólo Dios sabe (llámale Dios, llámale Energía o llámale Presidente).
Las acciones son muy susceptibles a los grados de implicación y los resultados contables de estas entidades. Pero el pago de dividendos y de principal está muchísimo menos expuesto a estos datos. Sólo en el caso de aprietos muy serios se pondría en peligro la inversión en bonos. Es decir, la "volatilidad" de las acciones es mucho mayor que la de la cotización de la deuda en lo que se refiere a la salud crediticia de la entidad.
Supongo que la cabra tira al monte, y prefiero apostar en estas entidades financiando su deuda que comprando sus acciones. Pero supongo que será por la simple razón de que no lo miro como inversor de RV. Y a ti te debe pasar más o menos al revés. De todas formas ya sabes que un poquito de carroña nunca viene mal;)
Me alegro mucho de tenerte por aquí, Rebu.
