Como bien he manifestado en otras ocasiones creo que no tendremos la ocasión de ver a empleados de Seur o correos en mulas repartiendo paquetes. Precisamente, creo y más que nunca, que la necesidad creará el remedio. El problema surge cuando gestionamos dinero ajeno. Si yo pidiera una gestión activa de mi patrimonio, me gustaría pensar que mi gestor tiene diferentes estrategias planeadas para los distintos escenarios que puedan surgir. Creo que es básico ya sea para un PGR de patrimonio pequeño, medio o alto, tener siempre muy claro que estrategias seguir en cada momento y dejar y reducir al máximo la improvisación. Ya que no somos adivinos (por desgracia) y los momentos de presión nos pueden llevar a tomar malas decisiones, creo que es fundamental tener distintos planes de gestión patrimonial para cada escenario posible, aunque algunos nos parezcas más que improbables.
Mi comentario anterior sobre qué haría si todo se fuera al traste, puede catalogarse como la última de las posibilidades de la partida, que el gestor puede tomar en beneficio de su cliente. Como bien he visto (gurus mundi) has sabido interpretar que es una estrategia para un entorno belicista o de inestabilidad mundial en todos los sentidos. Comparto contigo tus planteamientos sobre la renta fija soberana, siempre y cuando haya una cierta estabilidad y esperanzas, aunque opino que una buena gestión en renta variable es más efectiva a la hora de preservar el patrimonio. Hechos como el corralito argentino han demostrado como la renta variable a pesar de los desastres acaba recuperándose (siempre y cuando hayamos hecho buenas valoraciones antaño) y en cambio la renta fija no. De todas formas la renta fija tiene su papel en toda gestión patrimonial y no le quiero quitar protagonismo, pero desde mi punto de vista, lo veo como un vehículo temporal de liquidez más que de preservación patrimonial. Partiendo de esto, creo que la inversión en bienes inmuebles de calidad, la renta variable y bienes de lujos de escasa o nula depreciación es la mejor alternativa en escenarios de incertidumbre temporal.
Respecto a la inversión en renta variable, yo prefiero lo cercano y lo fácil de conocer. Es probable que en los mercados emergentes surjan posibilidades y muchas empresas estén adaptando sus cuentas a sistemas internacionales de contabilidad y traduciéndolas al ingles para atraer al inversor extranjero, pero no creo que haga falta irse a la india para formar una buena cartera de valores de renta variable. Tampoco como bien dices debemos discriminar sectores como el tecnológico, eso sería un racismo inversor malo, creo que si el negocio es bueno, lo entiendo y soy capaz de ver un futuro medianamente estable para él, no veo la razón de no invertir en él.
Viendo los comentarios sobre el sector del transporte opino lo mismo que decía antes, si entiendo la compañía, creo que el negocio está bien gestionado y el precio de compra se ajusta a la rentabilidad esperada de la cartera pues adelante. Creo que antes que invertir a lo loco en empresas de logística o transportes, deberíamos meditar sobre qué tipo de rentabilidad esperamos de nuestra cartera (yo la dejaría a batir a la inflación y lo demás será como lluvia de Mayo) y si los precios de compra se adapta a los descuentos sobre el precio de compra de las otras compañías que poseemos en cartera. Considero fundamental que para una gestión seria de cartera de renta variable se mantenga unos parámetros fijos de descuentos sobre el precio de compra y que se rompa la regla en contadas ocasiones y cuando merezca realmente la pena.
De todas formas, no creo que el ajuste sea tan dramático como algunos plantean, pienso que poco a poco la sociedad se irá adaptando a la escases de petróleo y los nuevos avances afloraran. Aun así merece la pena recordar tanto al rico como al pobre (este último lo tiene más difícil) que ideen planes de gestión de su patrimonio y que se planteen distintos escenarios y distintos planes de actuación (para que nos cojan con las bragas en la mano:) ).
Saludos y magnifico artículo Gurus!!
