Alvarogar, interesantísimo tu comentario. Yo no he hecho tus números respecto a los beneficiosx10 del nikkei a 7000, pero en cualquier caso dichos beneficios me parecen muchísimo más estables que los que se consigan en América y sobre todo Europa en los próximos años. Por eso, aunque actualicemos la tasa de inflación al 2%, no tengo claro que los dividendos ni siquiera se puedan mantener en la mitad, y por tanto los niveles actuales no me parecen tan atractivos ni sostenibles. Pero como digo en el artículo: "los mercados de variable son mucho más impredecibles. Los flujos especulatorios pueden volver a los mercados de RV mucho antes que a los inmobiliarios. Aunque sea de forma irracional, temporal y en un escenario recesivo."
No obstante creo que tienes toda la razón cuando dices que debemos tener en cuanta la sobrevaloración previa a la hora de determinar el impacto de la depresión, y esa era mayor en el Nikkei que en los mercados occidentales.
Salud y €.
