Manuel, recomendar bonos con vencimiento a corto no debes confundirlo con una predicción para el 2008. La inversión en bonos senior con vencimiento a corto debe plantearse hasta el vencimiento. Tienes razón en que hoy encontrarás mucha oferta de Rf muy barata, pero debes fijarte bien de qué tipo de emisión se trata. Como decimos en el artículo, antes de la crisis de crédito la diferencia entre una deuda subordinada o acción preferente, flotantes, etc. se ceñía sólo a la rentabilidad y la remota posibilidad de un evento de crédito. Por tanto sus cotizaciones eran similares. Sin embargo, hoy la cotización de cualquier cosa que no sea una emisión de deuda senior con vencimiento corporativo a corto y de una buena empresa o Estado, puede estar muy perjudicada. Oportunidades hay muchas, especulación la que quieras, pero si lo que se busca es blindaje en Rf tradicional, hay que seleccionar mucho y no dejarse deslumbrar por YTM astronómicos. nunca la inversión en Rf se pareció tanto a la de Rv.
Salud y €, Manuel.
