Hombre, en la cartera Gromenauer gané un buen pico poniéndome corto en Martinsa, Cementos Portland y Santander... Y las empresas no afectadas por la crisis que compré al principio no han ido nada mal hasta hace 2 semanas: WMT la he vendido con ganancias gordas, NSC sigue en ganancias aunque ya no gane el 45% que ganaba, SEE está en pérdidas mínimas y la caída de SBX no tiene nada que ver con la crisis. Lo único que no imaginaba es que la caída fuese tan brutal y desordenada (esto no ocurre en todos los mercados bajistas), pero además eso es algo bienvenido porque voy a poder seguir comprando muy barato.
En cualquier caso la estrategia de inversión de la cartera Grijandel es por fundamentales y por ello es contraria a tendencia, y como tal hay que entenderla. Es por tanto probable que tras comprar algo que está cayendo siga cayendo, pero no pretendo acertar en el mínimo, y las tendencias tarde o temprano se acaban. Mira el gráfico del dólar. Yo empecé a comprarlo en septiembre de 2007, en tendencia superbajista, y fui promediando durante todos estos meses. Ahora tengo importantes ganancias por el efecto euro-dólar, mientras que si me hubiese esperado a que el técnico diera señal de dólar alcista habría entrado a un precio mayor. No estoy seguro de que el análisis técnico mejore una estrategia de inversión en valor. Para cuando da señal de compra ya se ha producido buena parte de la subida (mira por ejemplo el gráfico del SP500 en 2003 y piensa cuándo entrarías por técnico y la distancia al mínimo), de modo que hasta que no se acabe el mercado bajista y el técnico dé señal de compra no se puede saber si ha sido mejor comprar ahora o cuando el técnico dijo "compra". It's not over until it's over!
Y mira el gráfico del SP500 del último año... ¿cuánto tiene que subir para que vuelva a ser alcista? ¿no se corre el riesgo de perderse muchísima subida si se espera a comprar? Sabiendo que las empresas valen más de lo que se está pagando por ellas no me da ningún miedo que sigan bajando, pero sí que me da miedo quedarme esperando y que rebote y pierda esta oportunidad dorada.
Ahora que todos tienen pánico a mi me invade la avaricia...
