Los Fondos de Inversión en RF, si realmente lo fuesen, y no de Desinversión, serían muy buena cosa. Pero en este país, difícil está.
Todas esas cuentas que haces, está muy bien. Es más, esa es la forma de establecer el valor liquidativo teórico de un activo. Una vez establecido, se pueden hacer dos cosas. Dotar una Provisión de depreciación del activo, y sin coste de transacción alguno, ya tienes tu activo poco rentable convertido en uno más rentable. A medida que se acerca en vencimiento, vas levantando la provisión. Así actúan los Fondos de Garantía (bancos, cajas y cooperativas), y el Fondo de Reserva de la SS. Los cuatro, Fondos RF puros y duros. Al final, nunca existirá pérdida, pues la emisión vence, recuperas el nominal, y has cobrado los cupones
O puedes liquidar a valor de mercado ese activo, con coste de transacción, pones de manifiesto las minusvalías, e intentas recomponer la cartera. Finalmente haces una rotación de activos estúpida, y mantienes una saludable liquidez. Pero le generas multitud de comisiones de operación a tu entidad custodia.
No se porque, pero sospecho que la mayoría de fondos RF usan más bien la segunda estrategia.
