Buenas noches,
Al hilo de este tema, aprovecho para exponeros un concepto que no alcanzo a entender del libro de Francisco, que trata sobre dividas y que seguro que alguién me podrá explicar: Cuando en el libro (pg 146) se habla de futuros sobre divisas, pone el siguiente ejemplo:
a) libra esterlina al tipo del 6,25%
b) yen al tipo del 0,25%
puesto que el diferencial es del 6%, esa es justo la diferencia que debe haber entre dos contratos de futuros de un mismo vencimiento entre esas divisas. Hasta aquí bien. Ahora introduce que compra 100.000 libras en futuros a 1 año y vende 100.000 yenes al mismo vencimiento.
Bien, entiendo que quien haga esta operación piensa que el diferencial entre las dos divisas va a subir (como en el caso del trigo-maiz, o de la gasolina contra gasoleo), ya sea porque suba la libra o baje el yen o, en cualquier caso, una combinación de ambas que amplie esa diferencia no?
Pues lo que me rompe es que dice que el diferencial no varia, y en cambio por el mero hecho de comprar libras y vender yenes, ganas un 6%. Creía tener entendido (mal por lo que veo), que al comprar un futuro tu no recibías las libras hasta su vencimiento, y que las pagabas en el momento del vencimiento al precio pactado en el momento de compra, por lo que no veo cómo ni porqué vas a ganar ese 6% adicional. Supongo que lo ganas porque si compras 100.000 libras y las inviertes al 6,25%, y vendes 100.000 yenes que los pagas al ,25%, ahí tienes el diferencial, pero no entiendo porque los tienes si es un futuro.
En fin, muchas gracias por aportar-me luz!!
Saludos,
Rubén
