Hola, acabo de descubrir tu blog y me haré seguidor desde hoy mismo.
la obstinacion como bien indicas, creo que es el principal fallo del inversor value, el creer que se compra barato y con margen de seguridad una empresa que al cabo del tiempo no sólo no te da la razón sino que puede acabar con tu inversion.
en cuanto a los dividendos, por lo que veo vosotros creeis que aportan valor al accionista no? pues yo tengo mis serias dudas, al respecto comparto las teorias de Modigliany Miller, cito:
Modigliani y Miller (MM) demostraron que, en un mercado de capitales eficiente, la
política de dividendos de la empresa es irrelevante en cuanto a su efecto sobre el
valor de sus acciones, puesto que éste viene determinado por su poder generador de
beneficios y por su tipo de riesgo; esto es, dependerá de la política de inversiones de
la compañía y no de cuántos beneficios son repartidos o retenidos.
para el que le interese.
MILLER, Merton y MODIGLIANI, Franco: “Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares”. Journal
of Business, 34. Octubre. 1961. Pp.: 411-433
PD: me gustaria si tienes tiempo y ganas le echaras un vistazo a una empresa alemana llamada silicon sensor.
