Alberto, somos todos nosotros “la comunidad rankiana”, quienes agradecemos de todo corazón a todos y cada uno de los autores de los blogs por brindarnos con vuestras lecturas y trabajos bien hechos. Agradecimientos que bien deberían mencionarse con más frecuencia, porque de verdad os lo merecéis.
No vamos a dejar esa última duda que mencionas sin contestación. Me refiero a la siguiente:
“y por otra parte, mi duda también es si puesto que toda cartera debe tener un % de Liquidez, decía Enrique Gallego que el andaba por el 35% y esta no da nada de rendimiento o muy pequeño, si no haría las veces de liquidez la eliminación de deuda”.
Un primer plano:
Ya mencioné en el mensaje anterior el tema de la banda en la cual cada uno debe posicionarse. Como estamos acostumbrados a ver posicionamientos en ejes de coordenadas, intentaré explicar explicarme en ese plano bidimensional en espera de que se me entienda un poco mejor.
El eje vertical (a) representa “el grado de sostenibilidad económica del inversor particular concreto en el horizonte de la inversión”. El eje horizontal (b) refleja “el grado de equilibrio psicológico del inversor particular concreto ante los –imponderables- que acontezcan durante el horizonte de la inversión”.
Sobre (a):
La inversión en Renta Variable ha de ser considerada a largo plazo. La razón es obvia, véase por ejemplo el artículo de ERRE en Rankia – Que rentabilidad esperar de los mercados –.
Una pronunciada caída al inicio de la inversión precisa de una serie de años para recuperarse. Y si la pronunciada caída se produce al final del horizonte de la inversión, te machaca la rentabilidad, pero obtienes el principal invertido. Lo importante aquí en (a) es invertir esa justa cantidad de dinero que ante “imponderables, me refiero a situaciones adversas que hagan caer la bolsa, no impliquen que tengas que sacar el dinero justo en su peor momento.
Sobre b):
Aquí me refiero, a que cuanto mayor sea la cultura financiera del inversor: es decir, más años de experiencia práctica tenga en los mercados financieros, cuanto mejor conozca el comportamiento de los mercados,... mayor será su equilibrio psicológico con respecto a su inversión, provocándole no salir del mercado en su peor momento.
En el eje de coordenadas podríamos representar, trazando líneas o curvas, zonas de peligro o riesgo.
Dicho lo anterior, de lo que se trata es que el inversor encuentre su punto óptimo entre el grado de sostenibilidad económica y el grado de equilibrio psicológico en ese plazo que solemos denominar como horizonte de inversión.
Intentemos ponerlo en práctica en el caso de cancelación de hipoteca y de los 60 mil Euros:
- Tu tienes tres opciones:
1. dedicar los 60 mil Euros a cancelar la hipoteca.
2. dedicar los 60 mil Euros a no cancelar nada de hipoteca y dedicarlos a inversión.
3. Situaciones intermedias, por ejemplo dedicar 40 Euros a cancelación de hipoteca y 20 mil Euros a inversión.
Los análisis de (a) y (b) te posicionarán en el eje de coordenadas y el arte está en encontrar cual es tu situación intermedia.
El resultado de todo este proceso, es que obtenemos un plano fundamental en el que ubicarnos con respecto a nuestra situación real en un mundo real.
Dicho todo lo anterior, para mí parece obvio trabajar sobre el explicado plano fundamental.
Un segundo plano
Una cartera pura de Renta Variable, es decir, en la que es posible y además se pretende intencionadamente estar completamente invertido en los mercados, puede que por determinados motivos “puntualmente” tenga una posición más o menos alta en liquidez. Este pudiere ser el caso de E. Gallego o el de otros inversores. Pero en este plano fundamental, la liquidez juega el papel que le caracteriza: se dispone de todo el capital a corto plazo para realizar compras en la medida que surgen las oportunidades de inversión.
Explicados ambos planos básicos o fundamentales, podemos intentar contestar o tomar posición a tu duda:
1. Ambos planos son distintos. Tú con tu duda, estas intentando establecer un tercer plano mezclando distintivos de los dos planos fundamentales explicados. De modo, que el dinero que utilices para amortizar hipoteca, no dispondrás del mismo para la compra de oportunidades que vayan surgiendo en el mercado de renta variable.
2. Moviéndonos en el primer plano fundamental explicado, si la situación fuere de cancelar 40 mil Euros de hipoteca e invertir 20 mil Euros, nuestro razonamiento sobre la inversión es que derivado de la reducción de la cuota, podemos realizar aportaciones periódicas (cada 3 meses, cada 4 meses o cada año), y así continuar rentabilizando nuestro ahorro. Este es nuestro nuevo plano de inversión.
Bueno, creo que me he extendido bastante. Esto no es más que una mera opinión, un punto de vista personal en el que tampoco he profundizado en las reflexiones que hago. De modo que como siempre, escucha otras opiniones.
Un saludo a todos
Valentin
