Paco. Es el mensaje que quiero hacer llegar; no se puede acertar en toda la subida, pero todo tiene un fin y las empresas no tienen que ser siempre buenas ni estables.
Anónimo. Es así, siempre hay quiebras inesperadas y los balances siempre se maquillan, pero siguiéndolos trimestralmente y con ayuda del análisis técnico nos podemos evitar muchos disgustos. En el caso de Escoda la partida de existencias acabadas dejaba claro que sus ventas estaban disminuyendo y la empresa lo sabía porque compraba menos materia prima según puede verse en balance, en cambio el género acabado aumenta
Fernando. Me alegro que te guste. Aunque sé que no me comunico bien.
Carlos. En una inversión de largo plazo no importa vender una semana antes, teniendo en cuenta a los precios que ha caído, durante 2007 el precio medio debía de ser superior a los 30 euros. Tampoco critico a Bestinver, sus razones tendrá; mi mensaje va dirigido a los que quieren replicar las inversiones de los grandes inversores y han de saber que corren mucho riesgo. Si te fijas en los foros cada vez que Bestinver publica sus carteras salen inversores en Miquel y Costas, Ebro, Natra, Debehams, Cofide etc. hablando muy bien de estos valores pero sin dar datos; a final del año pasado se hablaba muy bien de la gran liquidez de BMW, justamente la misma semana que esta empresa pidió un crédito sindicado de 3.000 millones de euros.
Anónimo. Graham no habló de una inversión de por vida pero es que yo tampoco digo que lo dijera. He escrito que se expresó con criterios de muy largo plazo, teoría que fue reforzada por un periodo muy largo de crecimiento del PIB y naturalmente favoreció la inversión de muy largo plazo. La teoría de Graham de un PER bajo era excelente en su época, pero en la actualidad un PER bajo es sinónimo de que el mercado espera bajos crecimientos; se ha de relacionar el PER con el PEG http://www.rankia.com/blog/analisisbolsa/2008/02/reflexiones-sobre-el-per.html.
Joaquim. La caída de la demanda ha afectado mucho a estas empresas y aunque se maquillen los balances observando los datos de varios años puede detectarse. Inditex reacciona muy rápido y con un problema similar ha salido reforzada de la crisis y Escada ha caído. Con el estudio de un balance no puede verse nada pero con la evolución de varios balances puede verse el darwinismo empresarial. No superviven los mas fuertes sino los que mejor se adaptan a las circunstancias.
