Los mercados han alcanzado sus primeras resistencias y parece que están fuertemente sobrecomprados. Esto quiere decir que seguramente en las próximas sesiones asistamos, en el mejor de los casos, a movimientos laterales. Por una parte, el IBEX35 tiene un techo bastante significativo en la zona 9.200-9.500, pero por otra parte parece que la fortaleza mostrada en los últimos días o semanas nos hace prever que los mínimos del año quizás ya se hayan alcanzado, al menos en los próximos meses. Por tanto, aprovecharíamos cada retroceso significativo de un 3% para hacer o incrementar las carteras en el caso de que no tengamos.
Vemos que la correlación entre bolsa y petróleo sigue siendo alta aunque no tanto como antes.
Por su parte, Latinoamérica, los países emergentes tipo Grecia y aquéllos que exportan materias primas lo están haciendo relativamente mejor, ya que según parece han dejado pasar la peor de las crisis y se han estabilizado.
Por tanto, si somos consecuentes con nuestra idea, podemos decir que España lo va a hacer mejor que Europa, así que aprovecharíamos las caídas para comprar.
Por otra parte, en EEUU siguen habiendo divergencias bajistas, pero es necesario mencionar que la situación económica se encuentra relativamente estable.
No obstante, tenemos por una parte el Brexit, en el que hemos asistido a un movimiento por parte de Barack Obama, que echó un cable a los ingleses para instarles a que no se ejercieran la salida. También debemos tener en cuenta que las elecciones americanas están a la vista. Pensamos que pueden haber caídas del 5%-6%, aunque entraría dentro de lo que podemos considerar normal.
La volatilidad se encuentra en niveles bajos, lo que suele conllevar por simple estadística que la reversión a la media tiende a subir. Por tanto, esperaríamos repuntes de volatilidad para vender opciones.
Por lo demás, en cuanto a las empresas españolas con exposición a Latinoamérica, aprovecharíamos bajadas para comprar siempre que el petróleo se mantenga por encima de los 40$. El año turístico en España está siendo muy bueno, haciéndose notar positivamente en aeropuertos, hoteles,... y en general en toda la industria hostelera, por lo que se trata de un sector a vigilar. Además, se observa que las empresas turísticas están incrementando precios, por lo que nos encontramos ante una muy buena señal para el sector.
También encontramos determinados sectores como el tráfico aéreo o las tiendas que los están haciendo relativamente bien, y el consumo está manteniendo la situación, tanto en EEUU como en Europa.
Se acerca la época de pago de dividendos. Desde determinadas entidades de banca privada se está aconsejando comprar acciones para el pago de dividendo. Ahí encontramos acciones (Repsol, Telefónica, BASF, Mediaset,...) que dan una rentabilidad por dividendo de un 4%-5%, con lo cual, si en un año cobramos dos dividendos se consigue una rentabilidad muy superior a la que ofrecen otro tipo de productos.
| Fecha | Índice | Niveles de compra | Niveles de Venta | Comentarios | Vídeo semanal |
| 05/04/2016 | Eurostoxx 50 | 2.700-2.750 | -- | Mejor comportamiento de la bolsa americana. | Niveles de primeras compras: 8.200 del Ibex y 2.750 del Eurostoxx 50. |
| IBEX 35 | 8.200 | -- | |||
| S&P | -- | -- | |||
| 11/04/2016 | Eurostoxx50 | 2.750-2.800 | 3.000 | La volatilidad puede aumentar debido a la publicación de resultados en EEUU. | No persiga el mercado, pues habrá pullback: Si no ha comprado por encima del 8.200 no compre |
| IBEX 35 | 8.300 | 9.000 | |||
| S&P | -- | -- | |||
| 20/04/2016 | Eurostoxx50 | -- | 3.150 - 3.250 | El año es muy largo: no persigan las acciones. | El rico dividendo |
| IBEX35 | -- | 9.200 - 9.300 | |||
| S&P | -- | -- | |||
| 25-04-2015 | IBEX35 | Tras caída aproximada del 3%-4% respecto a niveles de venta | 9.200 - 9.500 | Latnoamérica y los países emergentes lo están haciendo relativamente mejor. | Mercado sobrecomprado |
Por lo demás, el techo de mercado lo encontraríamos en la zona de 9.200-9.500 del Ibex35. Entraría dentro de la normalidad una caída del 3%-5% como máximo, que aprovecharíamos para comprar aquellos valores que lo están haciendo mejor. En líneas generales, entre dichos valores encontraríamos los españoles en estas últimas semanas, así como los que tienen algún tipo de relación con Latinoamérica. Pongamos un poco de atención también a la bolsa griega, que según parece ya retoma su senda alcista tras 4 ó 5 años de caídas espeluznantes.
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