Alguna vez habremos escuchado decir a algunos inversores, o incluso a ciertos operadores, frases muy comunes, tales como: “ya subirá”, “no puede bajar más”, o incluso cuando vendemos nuestras acciones después de haber reconocido una cierta pérdida y comienza a subir el precio, es posible que escuchemos frases del tipo: “ves, te lo dije, ya está subiendo”. Al final, todo lo que ocurre es que los tres grandes demonios de la bolsa se han apoderado una vez más del inversor o del operador, convirtiendo así la inversión (o especulación) en un puro casino.
Para no caer en el error de asociar la bolsa con un casino, deberemos tener en cuenta un concepto que es de vital importancia: la gestión monetaria o money management, de manera que, tanto si invertimos como si especulamos, la gestión monetaria deberá ser nuestro mejor amigo si queremos preservar nuestro capital. En pocas palabras, la gestión monetaria trata de analizar las operaciones según el riesgo, con el fin de optimizar la rentabilidad-riesgo de nuestras operaciones, y establecer así posiciones de una manera eficiente, independientemente de si estamos invirtiendo o si estamos especulando.
El porcentaje de recuperación
Lo primero que debemos hacer cuando invertimos, es ser sinceros con nosotros mismos y ser consciente de las consecuencias que pueden tener nuestras decisiones de inversión. De esta manera, es importante conocer que, si perdemos el 10% de nuestra inversión, no deberemos recuperar nuevamente un 10% de rentabilidad para volver a nuestro punto inicial o Break Even, sino que necesitaremos obtener un 11.11%.
En ocasiones se puede creer erróneamente que, si perdemos un 50% de nuestro capital, necesitaremos nuevamente ese mismo 50% de revalorización para poder recuperar esa pérdida, sin embargo esto no es así: la psicología humana nos está engañando de nuevo y es de vital importancia que no nos engañemos a nosotros mismos; si perdiéramos un 50% sobre nuestro capital, necesitaríamos una rentabilidad del 100% para poder recuperar nuestro capital inicial, pero si perdiésemos un 60%, entonces necesitaríamos todavía más, un 150%.
La mentira más común es aquella con la que un hombre se engaña a sí mismo.Friedrich Nietzsche
Como podemos observar, a medida que dejamos correr las pérdidas y no establecemos un stop loss, el riesgo de no poder recuperar nuestro capital inicial aumenta. Esta función, que define el porcentaje que necesitaríamos para poder recuperar nuestro capital inicial se muestra en la siguiente gráfica:
La función anterior es una función exponencial, de manera que se puede deducir fácilmente que el hecho de “no cortar las pérdidas a tiempo” lleva asociado un riesgo exponencial que podría llevarnos fácilmente a perder todo nuestro capital, o al menos, a no recuperar nuestro capital inicial.
Este porcentaje de recuperación lo podemos obtener aplicando la fórmula siguiente, en donde % de pérdida representaría el porcentaje de pérdida que hemos perdido o estamos dispuestos a perder:
Esta sencilla regla, es una de tantas que deberemos tener en cuenta en nuestra gestión monetaria, si lo que realmente queremos es conservar nuestro capital, y no caer de este modo en el error de asociar la bolsa a un simple casino.
No importa tanto el cuanto deseamos ganar, sino el cuánto estaremos dispuestos a perder.
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