El pasado día 5 de Marzo en una de las circulares del CBOE se ponía fecha de lanzamiento a uno de los proyectos más interesantes sobre opciones que se han lanzado últimamente.
El mercado de las opciones financieras, principalmente en USA, es un mercado dinámico en el que se están creando productos buscando acercar el mundo de las opciones al inversor tradicional.
Quizá el producto más destacado de los últimos tiempos haya sido lo relacionado con las weeklies pero este tipo de opciones las considero demasiado arriesgadas para el que no tenga ya un conocimiento profundo del producto y totalmente descartadas como primer paso para operar con opciones.
El producto que sale el lunes 18 de Marzo si cumple la función de acercar el mundo de las opciones al inversor con un enfoque más conservador y con posibilidades de convertirse en un buen producto para gente que empieza.
¿En que consiste este producto...? Bueno, el nombre lo dice todo: mini-options.
Uno de los principales problemas que tiene un inversor conservador al trabajar con opciones es que un contrato de opciones implica 100 acciones. Es decir que si queremos posicionarnos con 1 contrato en Apple estamos controlando o gestionando indirectamente 100 acciones de Apple. A su precio actual 462,77 hablamos de 46.277$ de capital lo que puede ser demasiado capital para muchos inversores.
Las mini-options salen con un multiplicador de 10 en lugar de 100 y esto aporta dos ventajas principales:
1. Puedes controlar acciones de elevada cotización con un capital reducido. Te puedes posicionar con opciones en Apple en bloques de 10 acciones (4.627$) en lugar de 100 acciones (46.277$)
2. Puedes tener mucho mayor precisión en tu operativa. Ya no es necesario entrar por 100 acciones o 200 acciones (1 o 2 contratos de opciones) sino que puedes posicionar con 60 acciones (6 contratos de mini-opciones) o 130 acciones (13 contratos de mini-opciones o 1 contrato de opciones + 3 contratos de mini-opciones).
La operativa conservadora con opciones busca comprar buenas acciones a través de opciones y gestionarlas posteriormente. Esta gestión básicamente consiste en:
1. En escenarios alcistas dejar que la acción trabaje sola
2. En escenarios laterales vender una call contra las acciones (covered call) buscando generar un ingreso o renta añadida
3. En escenarios bajistas proteger la acción comprando una put (protective put) e incluso vendiendo una call además de comprar la put (collar trade)
Como todo desde el CBOE han empezado despacio y necesitan ver que demanda tiene las mini-opciones. Los primeros subyacentes en las que se podrá operar desde el próximo lunes son:
SPY. Para las mini-opciones sobre el ETF del SP500 la empresa que actuará como Market Maker principal será Wolverine Trading
GLD. Para las mini-opciones sobre el ETF del Oro la empresa que actuará como Market Maker principal será Citadel Securities
AAPL. Para las mini-opciones sobre Apple la empresa que actuará como Market Maker principal será Morgan Stanley
GOOG. Para las mini-opciones sobre Google la empresa que actuará como Market Maker principal será Susquehanna Securities
AMZN. Para las mini-opciones sobre Amazon la empresa que actuará como Market Maker principal será Merril Lynch
Para los símbolos de las mini-opciones bastará con añadir un 7 al símbolo habitual del subyacente. Desde el CBOE ya han comentado que si existe demanda irán añadiendo nuevos subyacentes a las mini-opciones.
Te dejo el sitio web del CBOE donde tienes el detalle del nuevo producto:
http://www.cboe.com/micro/mini/
Aquí tienes la circular con el detalle de las mini-options:
Y el link a un webinar de TD Ameritrade que impartirán el próximo lunes:
Por último te recuerdo que está abierto el plazo de registro para el próximo webinar gratuito. El webinar lleva por título “Introducción a las letras griegas” y tendrá lugar el 27 de Marzo a las 20.45h solo tienes que registrarte en el siguiente enlace para recibir tu invitación:
Introducción a las letras griegas
¡¡¡Saludos!!!
IncomeTrader
