Este fin de semana me preguntaba un lector mi opinión sobre dos empresas: Duro Felguera y Mapfre y la verdad es que no sigo los resultados de ninguna de estas dos buenas empresas españolas, que seguro que en condiciones normales serían una buena opción de inversión para tenerlas en una cartera de largo plazo, pero no estamos en unas condiciones normales ni en España, ni en Europa ni en el resto del mundo.
Las noticias que llegan desde cualquier parte del mundo, incluso de los países emergentes, son, en el mejor de los casos, de ralentizamiento del crecimiento y en esas condiciones las inversiones en cualquier tipo de sector económico no van a ser expansivas sino todo lo contrario, la tendencia será más bien a aplazar inversiones hasta que se tenga claro la conveniencia de las mismas. En estas condiciones las empresas constructoras de infraestructuras industriales y/o energéticas como Duro Felguera o Técnicas Reunidas solo pueden encontrar más competencia en cada una de las ofertas que presenten, más dificultad para mantener los margenes actuales y más resistencia de las propiedades a aceptar modificados. Así que lo que se puede esperar en el mejor de los casos es el mantenimiento del volumen de facturación pero con menores beneficios y si la crisis se alarga reducción de la cartera pendiente de ejecutar. Los resultados del primer semestre, que se publicarán muy pronto, serán un primer indicador de la veracidad de esta tendencia.
Igual de complicado va a ser para las compañías aseguradoras mantener crecimientos pasados sin recurrir a nuevas compras de empresas más pequeñas. Vivimos tiempos en el que la tendencia es a reducir el importe las primas para no perder clientes y aún así se pierden porque los recursos de las familias cada vez son más escasos. Además está el problema de las inversiones realizadas por las aseguradoras, que tienen una parte muy importante de su activo en deuda soberana.
La crisis puede hacer que empresas en otros tiempos eran buenas inversiones ahora lo sean menos y no debemos ser optimistas en cuanto a sus posibilidades de crecimiento.
Saludos.
Nota: Para ver el indice de las empresas publicadas pinche aqui
