Hoy jueves hay subasta de deuda del Estado y tal y como estaba la semana pasada la tensión en el mercado secundario había cierta expectación por saber como se iba a desarrollar esta subasta que algunos hasta comenzaban a tener dudas sobre si al final se produciría o se cancelaría. Se trata de obligaciones a 10 años y de dos bonos con vencimiento dentro de 2,4 y 4,4 años respectivamente.
La expectación está sobre todo en los bonos de más corto plazo, los de vencimiento en octubre de 2014, que en el mercado secundario se están cruzando con rentabilidades desproporcionadamente altas, llegando a superarse algún día el 6 %, lo que es reflejo del poco apetito que hay por la deuda española fuera del mercado primario donde los colocadores están obligados por contrato a quedarse una parte de la emisión.
Pero ayer ya comenzó a tranquilizarse el mercado y hoy lo ha hecho todavía más, con lo que es de esperar que la subasta de mañana se desarrolle dentro de los cauces más o menos habituales y aunque la rentabilidad exigida sea mayor que en la anterior, no se alcancen las rentabilidades que se están viendo en el mercado secundario.
Seguramente los que acertarán mañana serán los que hayan presentado ofertas no competitivas ya que probablemente, para el bono de vencimiento en octubre de 2014, se obtendrán rentabilidades superiores al 4,4 % que no está nada mal. Vista la relajación que hay hoy con la prima de riesgo los que hayan presentado ofertas competitivas con una rentabilidad superior a ese 4,4 % tienen muchas posibilidades de ver rechazada su petición. En unas horas sabremos el desenlace.
Saludos.
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