Al año pasado hice un post donde mostraba los resultados de algunas recomendaciones de compra que según los “expertos y gurus” podrían dar buenos rendimientos a lo largo del 2010. Podríamos afirmar que el 60% de estos picks tuvieron peores desempeños que el SP500 y el DowJones. El 40% restante de las acciones escogidas superó a los índices y un par de ellas por casi el 100%, pero estas ganancias bien pudieron haber sido causadas por la misma suerte y/o la inercia del Mercado y no tanto por la pericia de cada analista.
En aquel entonces escribí que si la recomendación tenía mas del 60% de exactitud la tomaría como válida y que si el porcentaje era menor entonces sería tan válida como arrojar una moneda al aire. En el post no estaba midiendo rendimientos sino la precisión y confiabilidad de dichas recomendaciones. El ganador de aquella contienda fue TheStreet, ya que fue el único de los 8 que tuvo mas del 60% de exactitud, 66,66% para ser exactos. La pregunta es: ¿Podrán repetir la hazaña?
En esta ocasión analizaré no solo la precisión sino también los posibles rendimientos, para tener una perspectiva mas amplia, además incluí mas recomendaciones.
La siguiente tabla muestra los instrumentos, tipo de operación y quien las recomendó.
Podemos ver que las recomendaciones van desde materias primas hasta acciones, pero la mayor concentración se encuentra en índices y acciones de gran capitalización, destacando AAPL.
En el siguiente gráfico se puede apreciar la relación entre precisión y rendimiento. TheStreet no pudo repetir la hazaña, pero hubo tres participantes que lograron superar el 60% de eficacia y además con mejor desemeño que el SP500, aún así habrá que repetir el estudio el siguiente año para ver si fue sólo suerte o realmente acertaron.
De 24 “expertos” solo 3 tuvieron precisión en sus pronósticos y además terminaron con ganancia, es decir, el 87.5% de los supuestos “expertos” no hicieron honor a su “profesión” y el 66% acabaron perdiendo dinero cuando el SP500, aunque sea por los pelos, esta en positivo. JP Morgan definitivamente debe de seguir haciendo dinero a través de los arbitrajes, M&A y corretaje, porque con sus predicciones se muere de hambre. Ya ni hablar de BofA o Nomura que no acertaron ni una sola recomendación de las que hicieron. Aquí podemos ver realmente que los bancos no hacen dinero porque sean muy buenos inversorsionistas sino por las comisiones y el obsceno apalancamiento que usan, esto sin mencionar el insider trading.
Espero esto sirva a los novatos y no tan novatos que buscan por la Internet un "guru" que les diga qué hacer y cómo hacerlo. Lo anterior nos enseña que es muy difícil por no decir imposible, saber cómo se moverá el mercado en un año y aunque a veces yo he cometido esa osadía, este post me sirve de recordatorio que miles de cosas inesperadas pueden pasar en ese periodo de tiempo.
En este juego todos podemos perder porque perder es algo normal en la Bolsa, la cuestión es No hacerlo una costumbre y siempre saber el limite de pérdidas que nuestra cartera es capaz de soportar. Todos podemos equivocarnos al escoger un valor, pero es necesario darnos cuenta lo mas pronto posible para no pagar demasiado caro el precio de nuestro error. Por lo mismo recomiendo tener varios sistemas que se adapten a los distintos estados de ánimo del mercado y así no sólo diversificamos los activos sino también las estrategias.
Como dice el usuario putabolsa en su blog:
Tu dinero es tu responsabilidad y las decisiones las tomas tu.
Por lo tanto sólo usa los posts, blogs, comentarios, foros e Internet como un material de apoyo y para contrastar opiniones, pero el análisis y la decisión deben de ser propios. Quienes escribimos en los blogs somos tan propensos a equivocarnos y decir burradas como cualquier otro rankiano o inclusive mas, pero la cuestión es No disfrazar con retórica nuestros errores y fallas sino aceptarlos y aprender. Aquí estamos para compartir conocimientos y no para venderlos, porque quien anda pidiendo dinero solo demuestra que su operativa no es lo suficientemente buena y rentable para generar sus propios ingresos. Además quienes realmente poseen parte del Santo Grial para ganar en los mercados no se andan publicitando ni vendiendo cursos o buscando seguidores, ejemplo claro son los ermitaños de RenTech.
NOTAS
*Comprando al cierre de diciembre 31, 2010 y cerrando hoy.No se incluyen comisiones y se da la misma ponderación a todos los instrumentos de la recomendación.
**Cuando el autor de la recomendación no especifica el instrumento yo he decidido tomar los datos del ETF mas utilizado.. A continuación dejo los rendimientos individuales year-to-date de cada instrumento dentro de las operaciones con diferenciales:
SPY 0,73%
VWO -15,60%
BND 6,98%
XLE 4,31%
XLB -10,22%
XLP 10,44%
ECON -5,36%
MUNI 6,33%
EMLC 1,73%
***Los rendimientos no incluyen dividendos o cupones.
